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【本報訊】（記者 林淑儀、張以正）匯控(0005)去年業績大跌7成，遜於市場預期，加上落實需供股集資，即紛紛被大行調整評級。此外，評級機構標準普爾及惠譽國際亦預期，匯控今年度盈利會持續受壓。惠譽預期，因美國經濟及樓市將繼續下滑，美國匯豐融資今年的撥備仍然偏高。加上環球經濟疲弱，除美國外，匯控在其他市場的資產質素亦會轉壞，料今年度的盈利能力會較去年下半年更差，並相信，匯控供股只能起紓緩作用，但不能完全解決問題。標普則維持對匯控的評級，前景展望評級為負面。
高盛：目標價49元
高盛發表報告指，正檢討匯控投資評級、目標價及盈利預測。該行原先給予匯控「沽售」評級，並將其置於「確信沽售」名單，目標價為49元。大額撇帳令匯控實際每股有形帳面值較估計的低19%，僅42.7元。不過，高盛表示，歡迎匯控為匯融進行撇帳的做法，亦喜見該行重新將業務焦點放回包括內地在內的較具韌性的市場，並指匯控供股可助強化資本，存款流入數目龐大，有利於競爭對手撤出市場時，把握新業務機遇。
瑞銀則將匯控目標價調低26%至520便士(折合約57.8港元)，以反映較高資金成本及較低資本回報率，但無計及供股攤薄因素，維持「買入」評級。瑞銀指匯控宣布停止匯融的新業務將帶來短期影響，瑞銀已將匯融壞賬預測增加25億美元，但對長遠稅前盈利影響僅8億美元。此外，將匯控今明每股盈測調低6-7%至0.45及0.68美元。
瑞銀：目標價57元
另一方面，大和總研報告表示，匯控較預期強勁的一級資本充足比率，應可為其合理價值提供支持，儘管供股消息短期內將影響其股價。此外，供股方面料可籌集177億美元，預期全球每股盈利攤薄效應約26%，而每股帳面價值的攤薄效應為18%，假設新資金可產生淨收益率2%。大和維持匯控的盈利預測，6個月目標價70元，並評級為「遜於大市」，不過將於短期內對評級作出更新。
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