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英皇金融集團黃美斯
歐元區方面，東歐國家貨幣匯率動盪下挫、經常帳戶全線赤字、外國債務居高以及經濟衰退空前嚴重。由於其中有較多國家已是歐盟成員，西歐各國因而將難免受到拖累。西歐國家銀行曾向東歐國家大量投資和貸款，受金融危機衝擊，西歐投資者撤離資金，導致東歐國家償還外債壓力增加，東歐對西歐貸款違約風險增加。儘管如此，歐盟領導人為自身利益，拒絕為東歐設立特別基金，如果西歐各國放棄救助東歐國家，則不但西歐各國債權難以索回，而且整個歐盟將趨於崩潰，歐元前景將極為悲觀。
隨著東歐國家之貨幣兌美元匯率均大幅貶值，他們外債償還成本大幅增加，去年每個東歐國家外債和國內生產總值的比率都高於50%。而截至去年年底，東歐國家外債總額超過1.5萬億美元，僅今年東歐銀行面臨4000億美元償債或再融資壓力。另一方面，受出口、投資、消費全面縮減影響，西歐國家最近的經濟數據亦見持續下滑。展望歐元區前景，不但西歐經濟未有好轉，而且還將遭遇東歐金融經濟危機集中爆發的風險，因此，歐元後市走勢難以樂觀，倘若東歐危機這個計時炸彈他日一觸即發，預計歐元沽壓將進一步加重。
歐洲央行上周宣佈將指標利率調降50基點至紀錄新低1.5%，因經濟直線下滑，且通脹遠低於目標。歐洲央行特里謝在利息公布後表示，通脹已下降且歐元區增長至2009年將可能仍然疲弱。在特里謝講話後，歐元兌美元曾跌穿1.25美元。特里謝稱央行內部預估2009年GDP在負3.2%至負2.2%區間，2010年經濟將逐步復甦。央行描繪了歐元區更黯然的經濟前景。歐洲央行亦為隔夜拆款利率設定新目標，從3月11日起，隔夜貸款利率由3.0%降至2.50%，隔夜存款利率由1.0%降至0.50%。指標再融通利率則由2.0%降至1.50%。
另外，歐盟統計局周四公布，歐元區2008年第四季國內生產總值(GDP)修正值為較前季萎縮1.5%，符合路透調查的預估，較上年同期下滑1.3%，預估為下滑1.2%。央行總裁特里謝會後記者會沒有透露什麼時候會再次採取行動，以及利率最終可能降至什麼水平；但市場普遍預計ECB將在未來幾個月再次下調利率，之後將採取更多非常規性貨幣政策刺激深陷衰退泥潭的經濟。部分市場人士更預計歐洲央行將最終效仿其他國家的央行採取量化寬鬆的貨幣政策，通常的做法是購買諸如政府公債等資產增加貨幣供應。但在歐元區16個國家安排上述操作有一定的難度。
1.25/1.27爭持待突破
歐元上周大致反覆爭持於1.25至1.27區間，周三低位曾觸及1.2455，至周五美國疲弱之就業數據一度將歐元拉高至1.2754。技術上本周歐元持續受壓於10天及25天平均線，目前各自處於1.2760及1.2665水平，倘若可回破此區才見歐元弱勢有緩和跡象。以1月27日高位1.3328起始之跌幅計算，38.2%反彈水平為1.2795，50%及61.8%則可分別見至1.29及1.30水平。關鍵阻力位應可看至50天平均線1.3065水平。下方支持關卡則為1.24水平，若此區亦未能撐得住，可望歐元跌勢仍是延續下去。預計下個目標為08年10月28日低位1.2328，之後估計1.20關口應具有一定技術意義。自月線看，則見100個月及250個月平均線分別在1.1980及1.1820水平，可作為向下支持參考，關鍵支撐位於200個月平均線1.1750水平。
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