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■濰柴動力引領我國內燃機行業與世界先進水平同步。圖為山東濰柴控股濰柴動力一號工廠先進的裝配生產線。 資料照片
中銀國際
中銀國際最新策略建議
中國 - 香港推薦股票：
增加 ： 濰柴動力(2338)、重慶鋼鐵(1053)
剔除 ：中興通訊(0763)、雨潤食品(1068)
香港 - 香港推薦股票：
增加： 利豐(0494)
剔除：壹傳媒(0282)
中國A - 股推薦股票：
增加： 燕京啤酒(000729)、一汽轎車(000800)
剔除 ： 東百集團(600693)、長安汽車(000625)
中銀國際最新策略研究月刊《華僑看中國》5月刊現已出版，建議增加濰柴動力(2338)、重慶鋼鐵(1053)和利豐(0494)等。
中銀國際首選股票名單調整：
中銀國際中國 - 香港推薦股票。我們加入濰柴動力，因該公司正處在復甦階段。我們認為在經濟刺激方案推出後重卡需求開始從09年2月開始有所回升。預計4萬億刺激方案將對09年2季度之後的重卡需求產生較大的積極影響。我們加入重慶鋼鐵，因為我們認為其09年下半年的盈利在公司受益於鐵礦石價格走低，以及長材受惠於刺激方案的情況下將會出現改善。
我們剔除了中興通訊，因為我們認為該公司在TD-SCDMA 三期招標中獲得的市場份額不太可能給我們帶來驚喜。此外，價格戰的加劇可能會給公司的利潤率構成壓力。其股價自我們給予買入評級後已經接近翻番，所以我們建議投資者以當前股價鎖定利潤。我們剔除雨潤食品，因為國內豬肉價格下跌將影響公司的盈利。近期瘦肉精事件和H1N1流感的爆發將對豬肉消費產生不利影響。
經濟趨穩 利豐最受惠
中銀國際香港推薦股票。我們加入利豐，因為公司已經走出了本輪經濟下滑周期中的谷底。隨著經濟的逐步穩定，憑借公司的在手訂單，我們認為利豐2009-11年收入複合增長率將達到18%。但是考慮到其所受零售商的壓力以及本土業務所面臨的不確定因素，我們對於公司的利潤率依然保持謹慎態度。我們剔除壹傳媒，雖然我們仍然看好其長期發展前景，但其股價已經大幅上揚並接近了我們1.25港幣的目標價。
成本降 燕啤盈利增長穩
中銀國際A 股推薦股票。我們加入燕京啤酒，因其09年1季度銷量同比增長10%，且2季度是啤酒行業的銷售旺季。啤酒公司將保持穩定的盈利增長並受益於成本下降。我們加入一汽轎車，因為我們認為其盈利能力非常穩健。新款車型的推出將會提振09 年及之後的銷售。同時我們認為，隨著一汽集團整體上市漸行漸近，將帶給上市公司一定的估值溢價。
我們剔除東百集團，因為雖然公司在福州的領先市場地位未改，但是受到各種因素影響，門店的不確定性增加。我們對公司重要高管的離職感到擔憂。我們剔除長安汽車，因為我們認為其主要盈利貢獻者——長福馬在09年1季度業績欠佳的情況下，09年依然面臨銷售增長的不確定性。雖然09年1季度交差型乘用車增長迅猛，但未能提高公司的整體業績。該股估值偏貴。
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