|
群益證券(香港)研究部董事曾永堅
在憧憬經濟復甦下，機構投資者改變投資策略及取態，並開始調高港股估值，因此，若果未來沒有重大的利淡消息出現，港股短期仍然保持反覆向上的形態。
由於不少基金在第一季對經濟前景仍然持極度悲觀的看法，避險意識很強，因此持較高現金水平，港股首四個月平均每日成交金額只有490.18億港元，直至五月份上升至平均600億至700億港元(部分交易日能夠達700億至800億港元)，反映部分基金於五月份才較積極增持港股。
根據傳統智慧，股市走在經濟之前約六個月，故此未來一至兩個月，除非中美兩地的主要經濟數據表現大幅度遜於市場預期，否則就算經濟數據表現參差，預料較多基金仍傾向採取逢低買進的策略，令恆指短期內大跌的機率不高，反而目前每次的調整，開始被投資者視為入市的機會，短期內，預料恒指的支持點已推升至16,800點。配合機構投資者開始調高企業明年的盈利能力，令港股的估值得以提升，以2010年預估企業盈利基礎計，恒指上述水平為13倍市盈率，投資市場預期經濟持續復甦，恒指回升至歷史平均值的持久力亦較大。
|
