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梁亨
據美國農業部統計，全球主要農產品庫存包括玉米、小麥、大豆等，全部庫存量除以每日消耗量，可供使用的天數不到90天，供需失衡的隱憂情況依然存在。隨着市場信心逐步增強，農產品再大幅下滑的機率不高，目前的勢頭是反映實質的供需狀況，相關基金未來追落後的潛力仍然是可期待。
儘管當前全球經濟衰退，但消費者不會減少飲食，全球糧食消耗量不致因不景氣而下滑。事實上，全球農業指數自去年底以來即展開一波強勁的反彈，截至5月底，DXAG農金指數今年以來的約33%漲幅，遠優於摩根士丹利世界指數的5.5%漲幅。
氣候不穩致農產品減產
據農金交易員分析，這波由2008年第四季底的農品產業上升循環，短線除受惠跌深反彈因素外，原因還包括氣候不穩造成農作物產量減少、農作物價格上漲、人口增長等多個因素。
佔近三個月榜首的DWS 環球神農基金，主要透過農業產業鏈公司發行的股票，以獲取投資回報。基金在2006、2007和2008年表現分別為13.18%、32.21%及-52.78%。資產百分比為99.71% 股票及0.29% 現金。基金平均市盈率為7.85倍。
地區分佈為38.5% 北美、22.96% 已發展歐洲、12.96% 拉丁美洲、6.98% 大洋洲、5.59% 已發展亞洲、4.21% 新興發展亞洲、3.77% 新興歐洲、3.48% 非洲/中東、0.93% 英國及0.63% 日本。
行業比重為54.62% 工業用品、31.87% 消費用品、6.82% 商業服務、3.03% 金融服務、2.12% 消費服務、1.43% 健康護理及0.1% 公用。基金三大資產比重股票為5.9% Bunge Ltd.、5.22% Potash Corporation of Saskatchewan Inc.及4.52% Viterra Inc.。
6月為夏播耕種季節，但是農產品增產所需時間可能長達數季，近期農產品小麥、黃豆和玉米價格狂飆，黃豆和小麥價格來到近8個月來新高，跟油價有關的穀物漲幅大，資金流入跡象相當明顯。
在預期玉米、黃豆庫存量處於相對低檔的情況來看，在全球人口持續成長的需求下，將造成供給面吃緊，有利農產品企業股價表現。
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