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梁 亨
美股近期下跌，連帶防禦型板塊的公用事業股表現欠佳。事實上，公用事業板塊今年以來相對其他產業板塊表現失色，主要是市場恐慌氣氛退散，投資者樂於對經濟復甦概念股炒作，公用股反而落後其他類別股份。不過，當股市進入調整期，公用股的抗跌力始終會有避風港的作用，公用股基金可作為現階段投資可攻可守的吸納對象。
市場風險承受度提高，也讓公用事業產業等防禦性股票反而會成為被減持的對象。然而標普500指數自三月份創下12年新低以來，已經上漲了40%，在正常情況下，要獲得這麼大的漲幅通常需要幾年時間。
全球經濟憂慮未減，經濟復甦步伐、聯儲局年底前是否加息、企業盈利情況等等，有可能阻止全球股市漲勢，這些由資金推動的行情進入6月後開始震盪，隨着今年大盤已屢創新高，系統性風險不斷累積，適度加碼公用事業股基金也可降低整體投資組合風險。
比如富通L環球公用事業股票基金，主要是透過投資於全球涉及公用事業的資本公司的股票、可換股債券或認股權證。
基金在2006和2007年表現分別為34.31%及42.81%。資產比重為98.71% 股票、1.51%現金及-0.23%其它。基金平均市盈率和標準差為11.38倍及21.93%。
地區分布為42.13% 北美、32.62%已發展歐洲、7.89%日本、10.11%英國、4.84%已發展亞洲、1.47% 大洋洲、0.94% 新興亞洲及0.36%拉丁美洲。
資產行業比重為90.35% 公用、7.2% 能源及2.44% 工業用品。基金三大資產比重股票為7.86% GDF Suez、7.66% E.ON AG及6.28% Southern Company。
股市波動升高，選股難度也變大，公用事業提供的商品及服務，因多屬民生必需品，如電力、天然氣、能源、水資源等，所以景氣好壞影響並不明顯，是進可攻、退可守，獲利平穩又抗跌的資產配置板塊。
股息率較高具吸引力
依歷史經驗，公用事業股與利率多呈反向走勢，在利率低時，由於公用事業獲利穩定，現金股息率也高於市場平均，因此會吸引不少追求較高收益的投資目光，因此不失為審慎的布局選擇。
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