大型企業供股的包銷費今年升了近一倍,英國主要機構投資者考慮聯合起來,繞過為企業供股包銷的投資銀行,自行管理供股集資問題,以抗議這些投資銀行收取高昂包銷費。
為企業供股進行包銷一向是投資銀行的業務,但由於他們收取的包銷費愈來愈高,倫敦有機構投資者表示,他們考慮自行為企業供股包銷,「包銷費太高了,結果我們要承受風險,但沒有回報。」另一名基金經理表示,要求改革包銷費架構的壓力愈來愈大。
花旗蘇皇包銷費高達3.5%
全球最大汽水罐生產商Rexam最近要供股集資3.5億英鎊(約44.7億港元),花旗集團和蘇格蘭皇家銀行的包銷費為集資額的3.5%,成為今年最高昂的包銷費之一。事實上,大型企業供股的包銷費今年已由2%升了近一倍。一名主要機構投資者透露:「Morley、施羅德、標準人壽和Pru等大型機構,可能聯合起來,自行管理供股集資問題,我們可能與一間投資銀行合作,以確保運作順利,這不會在明天發生,但不是無可能的,你可能很快就看到。」
機構投資者表示,今年供股潮之前,投資銀行收取約2%包銷費,再支付機構約1.25%的「分包銷費」,但現在包銷費達3.5%的情況愈來愈普遍,但機構收取的「分包銷費」只增加至約1.75%。
機構投資者指出,由於供股價平均折讓40%,大大減少投資銀行的包銷風險,但包銷費仍大幅上升,令機構投資者感到「非常不安」。英國保險業協會的投資事務主任蒙塔農表示,機構投資者關注包銷費的運作,認為費用太高,有時對真正承受風險的人不公平。 ■《泰晤士報》
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