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梁亨
全球經濟復甦訊號浮現，受惠全球經濟衰退隱憂減輕及資金寬鬆環境，中小型股表現優於大型股。有統計顯示，今年以來摩根士丹利全球小型股指數漲了約30%，期間世界指數漲幅約為20%。有分析指出，中小型股股價較小，而景氣復甦初期，往往是該類型股份嶄露頭角的好光景，因而吸引風險偏好度較高的資金流入。
據基金市場策略師表示，從VIX指數跟小型股指數十年來約為-0.57的關連系數來看，指數近期處於約25水平，反映市場仍然波動。觀察過去11次經濟衰退期間，小型股在衰退期間後半段與衰退結束後一年期間表現大多數是優於大型股，因此相關基金仍可收集。
比如佔近三個月榜首的摩根士丹利環球小型股票基金，主要透過全球被認為價值相對便宜的中、小型公司普通股，以尋求資本回報。該基金在2006、2007和2008年表現分別為22.92%、-1.78%及-33.32%。基金平均市盈率和標準差為12.09倍及22.82%。資產分布為97.11% 股票、2.34%現金及0.56%其他。
摩根士丹利環球小型股票基金的地區分布為48.17% 北美、18.92% 已發展歐洲、20.24%日本、8.49% 英國、1.81% 大洋洲、1.07% 拉丁美洲、1.01% 已發展亞洲和0.3% 中東。有關基金的資產行業比重為20.73% 金融服務、19.42% 工業用品、16.34% 消費用品、11.96% 商業服務、7.95% 消費服務、7.4% 健康護理、3.6% 電訊、3.33% 電腦硬件、2.8% 電腦軟件、2.35% 公用、2.31% 傳媒及1.8% 能源。
短期反覆 可趁調整收集
7月起股市大幅上漲，許多指數達到超買水準，隨着季度或半年期業績已經近尾聲，投資熱情也會消退，基於流動性因素，小型股很大機會進入震盪整理。
但是市場震盪無損風險偏好度較高的資金對小型股的青睞度，原因是隨着第四季聖誕假期逼近、以及隔年第一季中國傳統農曆春節假期，小型股在第四季至隔年第一季的表現往往會比大型股突出。因此未來1個多月小型股出現技術性拉回，反而是布局收集相關基金的時機。
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