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第一上海證券市場策略員 葉尚志
10月12日。港股連漲五日後出現回吐，美股道指上周五創出年內的收盤價新高，但是對於已經衝高了的港股，暫時未能帶來進一步的推動力。另一方面，內地A股長假後重開的補漲動作未能持續，上證綜合指數於3,000點心理關口前出現回整，9月份的實體經濟數據即將公佈，是市場目前的關注點。然而，資金流是推動和發現股價的最大力量，在港股交投量持續偏低的背景下，相信大盤的短期動力有下降的趨勢，股份傾向於分化發展，但是在整體動力不足的形勢下，要提防個股有假突破假升穿的可能性，短線部署要注意追高的風險。
股份傾向分化發展
恆生指數周一繼續高位震動，在五連漲累計升幅超過1,000點的背景下，大盤出現回吐整理是可以理解的。目前，港股大盤依然是處於估值偏高跟流動性充裕的對決局面當中。估值偏高的因素，限制了港股上衝的空間和壓抑了資金追高的意願。如果按中長線的角度來看，策略部署還是要保持相對謹慎的態度。恆生指數收盤報21,299點，下跌200點，成交量再度萎縮到僅有441億多元。踏入10月份後，港股的交投量一直在下降，到目前為止，沒有一個交易天的日成交量能夠高於第三季的每天平均日成交量663億元，足以說明了港股近來的市況是如何的淡靜。
盤面上，仍見有創年內新高的個股，計有上周五的利豐(0494)和中海油(0688)、以及周一的建行(0939)和比亞迪(1211)。但是在整體形勢未能配合下，對於衝高的個股建議要保持謹慎，要關注股價在衝高後的穩定性，提防有出現假突破的可能性。事實上，我們更多的是關注權重股滙豐控股(0005)的去向表現，在歐美股市再現強勢的帶動下，最能直接受惠的滙豐依然聞風不動，其反常走勢增加了市場的疑慮。另一方面，進行了配股的內房股百仕達(1168)復牌交易，一開盤就跌穿了配股價1.87元，收盤報1.69元，日內下滑超過17％，也對其他內房股構成配股的陰影，中國海外(0688)跌了1.35％，世茂房地產(0813)跌了3.18％，富力地產(2777)也跌了接近4％。
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