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全球資產價格上升，雖然暫時避過大蕭條，但有專家指出，由於資產市場的升勢未能反映實質經濟狀況，加上失業率仍然高企，可能會引發另一次泡沫爆破。有分析擔憂，低息與赤字已成為現代全球資本主義經濟的唯一動力。
隨着金價和股價上升，引發決策者是否透過大量注資製造出另一個泡沫的疑問，正如前聯邦儲備局主席格林斯潘在科網股泡沫爆破後，大幅減息至1厘，並一直維持低息環境長達3年時間，以致美國樓市出現史上最大泡沫。
新一年將現另一次大爆破
現在全球央行和財政部門都減稅、增加開支和進行貨幣寬鬆政策，撰寫《格林斯潘的騙局》的作者巴特拉（右圖）表示：「我們正重複格林斯潘的錯誤，但今次的規模更加大，在新一年將會出現另一次大爆破。」
除了巴特拉，「末日博士」魯比尼亦是其中一名預言危機臨近的經濟學家，他月初警告美國已取代日本，成為全球「利差交易」的中心，令所有其他類型的資產價格上升。
前聯儲局理事米什金表示，泡沫分「信貸激增」泡沫和「非理性充溢」泡沫兩種，2007年爆破的屬於「信貸激增」泡沫，這種泡沫比「非理性充溢」泡沫危險很多，因為資產價格上升，消費者可輕易借錢購買更大的房屋，令樓價進一步上升，當樓價下跌，消費者除了面對物業大幅貶值，還要背負龐大債務。
米什金認為現在的資產升值屬於「非理性充溢」泡沫，不會造成「信貸激增」泡沫的惡性循環。不過，另一名分析師史密瑟斯表示，即使「非理性充溢」泡沫也會帶來危險的長遠影響，如屬於「非理性充溢」的2000年科網泡沫爆破後，引致美國減息減稅，醞釀出樓市泡沫。
深度憂慮VS瘋狂興奮
英倫銀行行長金默文企圖紓緩外界的憂慮，他相信債券和股票等價格上升對經濟是好事，因為這可以減低企業融資的成本，加強企業預防衰退的能力。
現在市場只有兩種情緒，一種是深度的憂慮，另一種是瘋狂的興奮。自從春季市場開始反彈，有些投資者打賭經濟強勁反彈，商業快速恢復正常，這一點正是分析家憂慮的地方。瑞信的分析師巴里表示：「現在的情況聽來太好了，好得不能相信，現在是時候認真處理資產和信貸的問題，這些問題能造成長遠而龐大的影響。」
巴特拉表示，自前總統里根年代，美國產品供應增加與實質薪金減少之間存在嚴重錯配，「格林斯潘當年依靠創造債務和財政赤字，令需求與供應達到平衡。」
即使相信已再次出現泡沫的人也表示，央行現在無可選擇，惟有繼續使用貨幣寬鬆政策，希望資產價格的上升成為明年強勁增長的催化劑，令消費者有信心再次消費，企業透過投資和新增職位回應消費者強勁需求。 ■《衛報》
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