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中國北方金銀業首席策略師史理生
較早前港股因「迪拜世界」事件而在一日內暴跌逾千點，而在上周一至三已收復大部分失地，至於事件會否尚有餘波，仍要拭目以待，不過，迪拜出事正好對「進取一族」的投資者當頭棒喝。
2008年底以前，油價不斷攀升，中東產油大國無不肚滿腸肥，令「油元」充斥，而迪拜則屬區內石油蘊藏量較少的國家，先天上缺乏「食老本」的條件，故必須另闢蹊徑方能走上富強之路，遂大興土木和發展金融業，藉此成為中東的曼哈頓。
由於銀根寬鬆的關係，迪拜除了靠本身資金發展外，包括主權基金附屬公司，以及眾多發展機構，都是透過融資舉債以加速建設，令這個人口只得百多萬的中東小國，遍地都是興建中的房地產項目，當中更包括了全球最高的摩天大廈，以及建造超級豪宅的人工島。
冰封三尺，非一日之寒
迪拜的債務危機其實是「冰封三尺，非一日之寒」，早於2006年底，一名到過迪拜的經濟學家，看到一幢幢的高樓華廈後，不禁歎道 :「這些摩天大廈令我感到置身於羅馬帝國的黃昏歲月。」彭博社的專欄作家William Pesek近幾年來，更不止一次斷言，樓高800多米堪稱全球摩廈之王—「迪拜塔」的落成將預示當地的經濟危機正一觸即發。
有經濟學家更編制摩天大廈指數來追蹤這些個現象，發展靈驗程度不低。近的有1997年落成的吉隆坡雙子塔，2004年啟用的台北101，遠至有1930年的紐約Trump Building，及1974年芝加哥的Willis Tower，這些大廈建成之日，當地經濟師造成這個奇特現象的背後，通常伴隨寬鬆的貨幣環境，大量熱錢湧入，刺激房地產市烈火朝天，從而令政府或企業家雄心萬丈，遂再下一城興建大有「宣揚國威」意義的摩天大廈。舞會有曲終人散之時，泡沫也有最終爆破的一天，而剛好落成的華廈便成為見證這一段輕狂歲月的標誌。
歸咎信貸膨脹資產泡沫
事實上，以迪拜每年GDP只有750億美元，當地政府及國企卻背上了800億美元的負債，若非有一個急速增長的經濟，絕對是承受不了的。迪拜神話的破滅，歸根究底又是信貸膨脹結合資產泡沫的問題，放諸四海皆準確的水晶球。汲取迪拜事件的教訓，投資須量力而為是硬道理。
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