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醫療改革已經在美國醞釀及討論多年，但由於改革費用龐大和對政府角色充滿爭議，各方意見難以統一，多位總統推動醫改均無功而還。現任總統奧巴馬於去年一月上台後，其中一個主要任務就是啟動美國近七十年來規模最大的醫療改革。經過整年努力，現時醫療改革法案已經到達接近完成的階段。不過，由於上周民主黨於麻省的選舉中失利，為通過法案增添不明朗因素。東驥研究部認為，隨着發達國家人口日漸老化，生化及醫藥長遠有追捧價值，但需注意的是，醫療改革法案會否獲得通過，將對基金選擇有重要影響，故務必要清楚相關基金的資產分配情況，以免招致不必要的損失。 ■東驥基金管理
美國是少數沒有提供全民醫療保障的先進國家，國民需自行購買醫療保險。惟近年醫療保障成本急速上升，僱員醫療保費增加速度比收入增長快3倍，保費更達9年前的兩倍。現時全美3億人口中有4,600萬人完全沒有醫療保險，佔總人口約15%，另外2,500萬人的保險不足以支付醫療開支。同時，由於金融海嘯的影響，美國現時每天有1.4萬人失去保險。
美醫改支出佔GDP16%
近年美國醫療保健相關支出節節上升，現時每年的醫療保健支出已高達2.2兆美元，平均每人7,471美元，是世界之最。醫療相關支出佔GDP比重達16%，遠高於加拿大的10%或英國的8.4%。美國國會曾表示，若不採取任何措施，2017年醫療支出將佔GDP 20%，成為美國財政的一大負擔。
醫改總額8700億美元
這份美國歷史上最全面的醫療改革法案主要內容有三點：全民醫保、降低成本、削減赤字。美國眾議院及參議院經已分別在十一月及十二月批准了自己版本的全面醫改方案，與參議院通過的法案相比，眾議院法案在稅收、墮胎和提議創立一項最新的政府運營保險計劃等內容上有所差異。參議院的醫療改革方案總額達八千七百多億美元，根據這一議案草案，絕大多數美國人需要購買醫療保險，同時禁止私人保險公司以投保人病史為由拒絕投保。
按照程序，參眾兩院將派代表組成合議委員會，將兩院各自的醫療改革方案合而為一，然後分別付諸表決。若再次獲得通過，醫改法案最終將交由總統奧巴馬簽署，正式成為法律。本來民主黨方面希望這項工作能在奧巴馬一月尾發表《國情咨文》演講以前完成，但1月19日美國民主黨在麻省的國會參議員競選中失利，意味着奧巴馬政府失去了在參議院佔有的多數議員席位，奧巴馬政府此後的各種立法方案都可能將在參議院受阻，特別是即將面臨參議院投票的醫療改革法案很可能就此夭折。
倘醫改通過 學名藥市場大利
雖然醫療改革法案最後能推動與否仍是未知之數，但是若方案最終獲得通過，相信對學名藥(Generic Drug)市場大為有利。學名藥是指藥品過了專利期後，其他的藥廠製作的同樣藥品，相較於原廠藥(Brand Name Drug)，學名藥的成本低為其最大的優勢，而醫療改革法案亦主張採用學名藥以節省醫藥費開支。
此外，全球前10大暢銷藥品的美國專利亦將在10年內陸續到期，該批藥品2008年的全球銷售額達440億美元，可見醫療改革法案通過後，學名藥市場將可迅速發展。相對而言，由於原廠藥售價較高，相信屆時將對其收入造成壓力，若有關藥廠在基金內佔有較大比重，相信升幅將受到限制。
根據理柏的分類，坊間現時共有14隻生化及醫藥股票基金，其中4隻為生物科技股票基金，其餘10隻則為醫藥及健康護理股票基金。在生物科技股票基金中，以瑞銀(盧森堡)生化股票基金表現最佳，惟該基金比較集中於生物科技行業。筆者建議較保守的投資者可選擇貝萊德世界健康科學基金，該基金投資於各類不同的生化及醫藥股票，可助投資者分散風險。
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