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張怡
港股經過上周大幅波動後，在市場投資氣氛轉趨審慎下，中資股昨日亦以個別發展為主。昨市所見，部分中資公路股的表現仍佳，當中又以月初獲景順增持的滬杭甬(0576)反彈之勢較為悅目，該股曾高見6.85元，收報6.69元，升0.12元，升幅1.83%。瑞銀較早前推出的研究報告中預計，受惠於出口復甦所帶動，未來幾個月收費公路流量數據會比較好。
觀乎資金有跡象流向相對防守較強的公路股，其中深圳高速公路(0548)更為較強勢的一隻。就以港股於上周四、五顯著調整，深高速仍能逆市連日向好，並已企於10天、20天及50天等平均線之上，而該股昨進一步向好，收報4.29元，升0.07元，升幅為1.66%，成交524.25萬股。集團轄下經營的收費公路，在深圳區有梅觀高速、機荷高速、鹽排高速、鹽壩高速和南光高速等；廣東省則有陽茂高速、廣梧項目、江中項目和廣州西二環；以及武黃高速、長沙環路及南京三橋。
值得一提的是，深高速旗下的鹽壩高速線路是深圳地區東部唯一的高速通道，將成為深圳地區高速路網中發展空間最大的路段之一，在集團旗下公路網未來的增長動力仍強下，該股的上升潛力自然也可看高一線。深高速09年預測市盈率約15倍，息率約3.4厘，論估值並不算貴，而派息率則仍具吸引力。可趁股價走強跟進，上望目標為年高位的4.65元，惟跌穿50天線的3.9元則止蝕。
滙豐續走弱 淡輪18653可取
歐洲債務危機持續困擾市場，滙豐(0005)昨進一步跌穿80元大關，若繼續看淡此股後市，可留意滙豐德銀沽輪(18653)。18653昨收0.151元，升0.008元，升幅為5.59%，成交320萬股。此證於今年6月1日到期，其換股價為92元，兌換率為0.01，現時溢價3.76%，引伸波幅35.64%。18653交投無疑不算暢旺，有點美中不足，但此證勝在數據較合理，故仍不失為淡市下可取的捧場選擇。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股昨反彈乏力並續尋底，市場觀望氣氛轉濃下，中資股也難有太大的寄望。
深圳高速：旗下公路網增長潛力不俗，技術走勢仍向好，都有利其續擴升勢。
目標價：4.65元
止蝕位：3.9元
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