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■內銀股集資消息已逐漸被消化,分析員認為工行可趁低吸納。
【本報訊】(記者 卓建安)近期內銀股受中央收緊信貸、需要集資以提高資本充足比率以及恆指季檢等三大因素影響波幅較大,有專家指出,隨著上述因素逐漸明朗,而目前內銀股估值合理,可以吸納。
建銀國際研究部董事總經理蘇國堅向本報記者表示,近期困擾內銀股的中央收緊信貸、需要集資以及恆指季檢等不明朗因素已逐漸消除,目前內銀股具中長線吸納的價值。
招銀國際分析員郭冰樺亦表示,內銀股短線受收緊信貸所影響,走勢較波動,但由於息率較高,長線持有具吸引力。
集資消息已逐漸被消化
今年1月初以來,由於預測銀行信貸增幅強勁,市場擔心中央將加大對銀行的調控力度,內銀股股價因而受壓,直至2月份公佈的1月份銀行新增貸款達1.39萬億元(人民幣,下同),較去年同期少增加2,243億元,才逐步紓緩了市場的擔憂。2月份,銀行新增貸款有望較1月份減少,有預測稱將介於6,000億至1萬億元之間。另外,上周五隨著全國人大會議的開幕,總理溫家寶確認了人行之前確定的今年新增貸款7.5萬億元的目標,有關數字較去年實際新增貸款有兩成的跌幅。上述因素已大大地紓緩了市場對中央收緊信貸的擔心。
今年初以來市場傳出銀監會將要求銀行提升資本充足率,後來銀監會主席劉明康確認大型銀行資本充足率應保持在11%以上,中小型銀行則應保持在10%以上。近日,隨著招商銀行(3968)和交通銀行(3328)供股集資方案的敲定,內銀股集資的消息已逐漸被消化。
上月恆指服務公司宣布季度指數檢討結果,其中包括單一股東持逾5%股權會被視為非流通股,使恆指成分股中建行(0939)、工行(1398)、中行(3988)和交行(3328)四隻內銀股流通系數下調,它們佔恆指成分股的比重也下跌。四隻藍籌內銀股中,交行和中行流通系數的影響較大,兩行佔恆指比重均下降逾1個百分點。
工行估值合理屬首選
另外,此次恆指服務公司季度指數檢討結果,還將國企指數成分股中單一成分股所佔的比重上限由原來的15%調低至10%,使國企成分股中權重股內銀股在指數中所佔的比重下降。
上述恆指季度指數檢討結果於今日(8日)生效,有估計稱由於有關變動將令一些追蹤恆指和國企指數的基金需要在之前沽出內銀股,所涉及的金額可能會超過30億港元,對內銀股不利。有關不利因素隨著今日恆指季度指數檢討結果的生效,不會再困擾內銀股。
蘇國堅續稱,目前內銀股估值合理,今年預測的市盈率約10倍,投資者可以吸納。7隻內銀股中,蘇國堅首選工行,認為該股估值最合理,且風險較小。不過,他指出,由於內銀股尚未公布09年度業績,擔心內銀股的派息比率會因需要集資而減少。這是目前仍困擾內銀股的一個不明朗因素,因此他擔心內銀股的股價可能還會有波動。
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