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金榮財富管理首席基金經理史理生
上周匯豐控股(0005)派09年成績表，業績公布遠差過市場預期，在倫敦及紐約時段股價一度折合低於80港元水平，到香港交易時段才在散戶築起血肉長城回升上該水平之上，可見港人對匯豐銀行有著很深的情意結。惟在成敗論英雄的市場上，小投資者正犯上「與股票談戀愛」的兵家大忌。
匯豐於上周二在香港全日均於低位徘徊，高低位介乎80.35元至81.6元，成交金額高達111億元，這可以解讀為遭基金大戶狂沽。有趣的是，以成交金額計算，主動買盤比重達58%；以成交宗數計算，比率更高達85%，明顯是個人投資者眾志成城力接機構投資者的龐大沽盤。若客觀地分析，正由於不少基金拋售匯豐，他們短期內重燃對該股的興趣已不大。匯豐控股總裁紀勤明言，歐美業務雖然最壞的時間已過但復原需時，反觀中國業務前景理想，是該集團未來增長亮點所在。
中央限制內地銀行新增貸款及短時間內接連兩次調高存款準備金率，令中資銀行股在過去個多月沽壓沉重，但上周所見，資金明顯重新流入內銀股，相信業績期前該類股份仍會持續強勢。投資者要明白跨國業務的銀行固然全球經濟網絡的優勢，但成熟經濟體系未來的增長似有若無，反觀國內才是銀行業界兵家必爭之地，投資者倒不如暫棄環球觀念而全情投入神州大地的懷抱中。
黃金保值功能 上望1200
去年12月份外資共減持530億( 美元，下同 )的美債，其中中國拋售342億、日本減持115億、私人減持7億。全年計，外資共減持5億美元的美債 (2008年共購入4560億) ，代表外國人對美債的信心大幅下降。美國政府為吸引外資投資美債，必須一再加息，但隨著美國財赤擴大，擔心美國政府債券信用將來會被降級。當我們擔心希臘問題之際，其實美國的加州情況更惡劣，歐盟有「五豬」，美國境內一樣有不少「豬」。所以說，發達國家的財政早已泥足深陷，新興財主如中國、印度及俄羅斯哪有不為自己的外匯儲備尋找樂土之理？
中國內地與香港的市民眼見銀紙不斷貶值，物業成為了資金的首選出路，使房地產市場出現近年來少見的火爆景象，這是筆者一直擔心的資產泡沫。自1971年美元與黃金脫鉤後，2009年1美元的購買力只相等於當時的19美仙或1913年聯儲局成立那時的5美仙！這足以證明現金或貨幣不能保值，黃金歷來都被歐美中央銀行人為地力壓其升值的速度，以免影響人民對其手持貨幣的信心，目前歐美國家財赤問題日益嚴重，以債養債的續命方程式早被新興工業國看穿了，黃金的永恆保值角色將在未來更見突出。
有一友人年底嫁女，問及可否再等金價「回一回」才買金飾送給女兒作嫁妝，筆者笑答 :「今年買金宜早勿遲」。(www.upway18.com)
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