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■氣候變化倍受全球關注，減碳節能的相關環保產業趁勢快速發展。
——氣候變化倍受關注 各國對抗全球暖化
氣候變化倍受全球關注，各國政府積極將對抗全球暖化提上議程，減碳節能的相關產業亦趁勢快速發展。基金界普遍看好具環保概念的公司前景，力推「綠色基金」；不過，亦有專家提出，環保產業屬新興行業，長遠而言雖然是大勢所趨，但不少新能源公司仍處於虧損期，短期內盈利能力有限，建議投資者要加倍小心，最好不要用超過一成的本金投資該類基金。 ■本報記者 邱婷
施羅德環球基金系列環球氣候變化策略基金經理Simon Webber表示，現時全球注重減低碳排放，看好未來新能源相關的投資表現。其中，天然氣具潛力，因其較煤潔淨，且不像風電或太陽能般受制於天氣。他又指，目前天然氣售價偏低，相信未來有上升空間。
內地新能源股份較歐洲吸引
風能及太陽能方面，Webber表示，雖然該兩行業在「量」的方面增長較大，但價格受壓於亞洲低成本新企業，不利生產商目前盈利，預計該兩行業未來均需要進行調整。而太陽能板行業出現產能過剩，故在淘汰過程中，成本較低的國家如中國及馬來西亞的新能源股份將較歐洲地區吸引。
Webber指出，可再生能源行業今年至今表現欠佳。他說，過往三年，純可再生能源股往往受到過度追捧，估值偏高，如今許多該類股份沽壓沉重。可再生能源行業的平均市盈率已由數年前的30至40倍，下降至目前比較正常的10至15倍。
對於被各國看好的碳交易市場前景，Webber認為不會有很大的發展動力，因該市場並不實質，是政府控制碳排放的工具。另外，預測碳定價非常困難，加上哥本哈根氣候會議上對碳交易的討論亦產生負面影響，對致力生產、交換或賺取碳排放額度的企業或商業領域均不利。他認為，今年碳價不會強勁回升，建議避免持有與碳市場直接關聯的股票。
太陽能行業回報率波動較大
投資者學會主席譚紹興認為，目前環保類股份選擇不多，屬於新興行業。太陽能及風能發電成本較傳統發電貴，行業有賴政府補貼，回報率波動較大，單隻股份投資風險較高。
譚紹興指，若投資者對環保領域有興趣，可選擇相關的環保概念基金，相對分散風險。不過，因為環保類股份公司經營的首5至6年，通常為虧損階段，縱使前景不俗，但短期內盈利能力會較差，業務要成熟穩定一般需時5至10年，故建議最好不要投入超過一成的本金於該類基金。
晨星基金網高級分析師Alfred Ming亦認為，投資者對能源相關的股份及基金應該謹慎，因其或涉及暫時性及話題性。他指出，數年前，市場有預言指國際油價將漲至400美元，但至今油價只是在數十美元的區間上落。實際上，部分新能源公司的毛利仍相當低，並不排除有個別基金公司為賺取管理費而罔顧投資者利益，故應小心。
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