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搭環保順風車 盯綠色基金


http://paper.wenweipo.com   [2010-04-07]     我要評論
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 ■氣候變化倍受全球關注,減碳節能的相關環保產業趁勢快速發展。

——氣候變化倍受關注 各國對抗全球暖化

 氣候變化倍受全球關注,各國政府積極將對抗全球暖化提上議程,減碳節能的相關產業亦趁勢快速發展。基金界普遍看好具環保概念的公司前景,力推「綠色基金」;不過,亦有專家提出,環保產業屬新興行業,長遠而言雖然是大勢所趨,但不少新能源公司仍處於虧損期,短期內盈利能力有限,建議投資者要加倍小心,最好不要用超過一成的本金投資該類基金。   ■本報記者 邱婷

 施羅德環球基金系列環球氣候變化策略基金經理Simon Webber表示,現時全球注重減低碳排放,看好未來新能源相關的投資表現。其中,天然氣具潛力,因其較煤潔淨,且不像風電或太陽能般受制於天氣。他又指,目前天然氣售價偏低,相信未來有上升空間。

內地新能源股份較歐洲吸引

 風能及太陽能方面,Webber表示,雖然該兩行業在「量」的方面增長較大,但價格受壓於亞洲低成本新企業,不利生產商目前盈利,預計該兩行業未來均需要進行調整。而太陽能板行業出現產能過剩,故在淘汰過程中,成本較低的國家如中國及馬來西亞的新能源股份將較歐洲地區吸引。

 Webber指出,可再生能源行業今年至今表現欠佳。他說,過往三年,純可再生能源股往往受到過度追捧,估值偏高,如今許多該類股份沽壓沉重。可再生能源行業的平均市盈率已由數年前的30至40倍,下降至目前比較正常的10至15倍。

 對於被各國看好的碳交易市場前景,Webber認為不會有很大的發展動力,因該市場並不實質,是政府控制碳排放的工具。另外,預測碳定價非常困難,加上哥本哈根氣候會議上對碳交易的討論亦產生負面影響,對致力生產、交換或賺取碳排放額度的企業或商業領域均不利。他認為,今年碳價不會強勁回升,建議避免持有與碳市場直接關聯的股票。

太陽能行業回報率波動較大

 投資者學會主席譚紹興認為,目前環保類股份選擇不多,屬於新興行業。太陽能及風能發電成本較傳統發電貴,行業有賴政府補貼,回報率波動較大,單隻股份投資風險較高。

 譚紹興指,若投資者對環保領域有興趣,可選擇相關的環保概念基金,相對分散風險。不過,因為環保類股份公司經營的首5至6年,通常為虧損階段,縱使前景不俗,但短期內盈利能力會較差,業務要成熟穩定一般需時5至10年,故建議最好不要投入超過一成的本金於該類基金。

 晨星基金網高級分析師Alfred Ming亦認為,投資者對能源相關的股份及基金應該謹慎,因其或涉及暫時性及話題性。他指出,數年前,市場有預言指國際油價將漲至400美元,但至今油價只是在數十美元的區間上落。實際上,部分新能源公司的毛利仍相當低,並不排除有個別基金公司為賺取管理費而罔顧投資者利益,故應小心。

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