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【本報訊】（記者 羅敬文）高等法院頒令禁止亞視低價發行可換股債券，有法律界人士指出，王征要入主亞視可謂「條條大路通羅馬」，低價購可換股債券此路不通，仍有兩條路可走，包括以2.47元購入可換股債券，但王征控股的代價最少逾7.32億元，與之前8,300萬元作價相比是天壤之別；另一條路則是向各股東購入舊股，過程中不涉及攤薄股權的問題。
可換股債券 會攤薄股份
大律師陸偉雄解釋，所謂「可換股債券」是指以優惠價購入某公司的債券，並保留日後將債項轉換為股份的權利，但由於有關股份屬新股，一旦行使股份，整間公司的股權就增大，攤薄其他股東股份。但今次法庭只禁制以低價發行可換股債券，但未有否決其他方式，包括以較高價向王征出售可換股債券，或股東出售手上部分股權，既可讓王征控股，又不會攤薄股東股份。
協議購股權 做法較可行
他又稱，事件最終能否圓滿解決，仍取態於亞視股東的協議，以及王征是否願意以較高價錢購入可換股債券，或其他股東的股份。他表示，由其他股東出售手上股權，讓王征取得足夠股權入主亞視，是較可行做法，但要視乎股東間的協議。他解釋，董事會若有協議讓現有股東優先購入其他股東股權，除非現有股東拒絕購入，王征才有機會購入有關股權。他料事件或會上訴至終審法院，需時約3年，訴訟費用以千萬元計。
根據亞視股東蔡衍明早前的入稟狀，亞視大股東查懋聲與蔡衍明合資的控股公司Antenna，持有亞視47.58%股權；其次是亞視非執行董事陳永棋與鳳凰衛視主席劉長樂合資控股的龍維，持有26.85%股權；中信集團旗下的僑光，持有14.81%股權；而查懋聲與胞弟查懋德名下的Panfair，則擁有10.75%亞視股權。
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