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美國參議院調查發現，華爾街大行把高風險的債券，包裝和再包裝成眾多的證券，把原有的風險複製，擴大違約次按在金融體系內的影響。報道稱，這令人明白到，為何次按貸款雖然只佔整體按揭貸款一小部分，但次按虧損卻對金融體系造成嚴重損害。
據參議院上周公布的文件顯示，高盛把次按證券，包裝成債務抵押證券（CDO）、CDO衍生產品和一種追蹤次按債券表現的指數，擴大有毒按揭的影響。
一衰俱衰 污染無數產品
報道指，導致巨額虧損的次按，往往連同數十種按揭擔保債券，被組合成CDO售予投資者。另一種CDO雖不含有毒次按，但就經由信用違約調期(CDS)等衍生產品，與次按拉上關係。銀行透過這些衍生工具，利用相同的按揭證券，創造許多合成CDO，其價值則依按揭表現而升跌。
文件指，華爾街大行把有毒按揭證券「複製和貼上」的活動，讓對沖基金和沽空的交易員獲得更多機會，同時也令買入的投資者蒙受更大的損失。喬治梅森大學教授桑德斯表示，最大的問題是同一份按揭債券，涉及眾多的金融產品交易，潛在地擴大了虧損。 ■《華爾街日報》
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