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■紐約電腦自動交易系統發現芝加哥一系列交易後，下達連串沽盤，以致沽壓急增。圖為芝加哥商品期貨交易所。 資料圖片
美股上周四經歷暴跌後，市場人士仍對背後原因議論不休。總統奧巴馬前日形容這是「不尋常的市場活動」，並表示監管機構正研究方法，保護投資者，避免離奇大跌市重演。市場揣測經過今次「股災」後，華府將採取新的規管措施，限制高頻電腦交易。
政府消息人士稱，逾50人徹夜調查，希望查出跌市原因，但至今仍無法證實觸發點究竟在股市之內還是之外。政治新聞網站Politico指出，美國證券交易委員會和期貨交易委員會的官員，正追查芝加哥一系列標準普爾期貨巨額交易。調查人員稱，紐約的電腦自動化交易系統發現芝加哥的一系列交易後，下達連串沽盤，以致沽壓如雪球般越滾越大。
報道說：「官員們可以看出是什麼加重沽壓，但還不知道觸發連鎖反應的禍首，離查出真相還有一段距離。」一名資深投資經理則表示，可能因日圓兌歐元和美元先後急升，觸發大量電腦程式沽盤。證交會和期交會表示，不同交易所有各自一套交易規則，當局正研究這會否加劇市場波動。
交易減速分散平台或肇禍
彭博通訊社引述消息人士報道，證交會內部流傳至少兩項備忘錄，勾勒美股上周四崩盤的市場機制。其中一項備忘錄提出假設：多種股票價格急劇跌穿所謂的「流動性補給點」（LRP），促使紐交所自動減慢這些股票的交易以維持市場秩序。這種「自動減速」機制，將股份交易由電子對盤轉到電子競價模式，再分散到其他幾個交易平台，但因未能對盤而呈現跳躍式下跌。
紐交所營運總監萊博維茨指出，送到電子網絡上的交易助長暴跌走勢。道指暴跌998.52點的前半段也許是正常交易，但因送到電子交易平台的賣盤缺乏承接，引發賣盤急增。
無論原因如何，這次美股史上最大盤中跌幅，已令投資者和政客怒不可遏。太平洋投資管理公司行政總裁埃利安說：「我們應期望監管部門用一切可行工具，降低金融市場的交易速度限制。」兩名民主黨參議員呼籲修訂金融改革法案，要求監管機構匯報周四大跌市原因，以及是否需要在股市採取「斷路機制」。
取消問題交易數量擴大
各交易所正翻查道指暴跌近千點期間的交易紀錄，納斯達克交易所取消的異常交易擴大至逾250隻股份。紐交所Euronext表示已取消4,000宗交易，第3大交易所Direct Edge正檢視該段時間1,000萬宗交易的一部分，已發現並取消2,000宗問題交易。 ■彭博通訊社/路透社/綜合外電消息/《紐約時報》/《華盛頓郵報》
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