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梁亨
美股標普500從年初以來經歷了幾度轉折，累計漲幅不足2%，而反映標普500指數期貨的VIX指數在前周五高見40.95後，快速回落，顯示市場對當地大型股抱樂觀態度。在美國以及新興經濟體的經濟逐漸走穩下，大型股企業盈利有望再上調，為大型股股價及基金提供踏實的支撐。
儘管美國大型股有受惠新興市場優勢的支撐，不過在市場對美聯儲會否在個別亞洲央行率先啟動升息的壓力下，被迫在第一季前調升利率的疑慮，使得指標指數的標普500於1月的1,150點三頂不破後，調頭回落至2月時1,056點的今年低位。
據基金市場策略員表示，標普500由2月低點起，在經濟數據以及季度業績預期的支撐下，發力上攻，到4月中下旬時的1,217點今年高位，兩個多月的漲幅就達15.25%；進入5月，在季度業績期淡出，加上歐洲債信危機波及，指數一度調整至1,110點。
比如佔近三個月榜首的先機美國價值基金，主要透過在美國預計可取得較高的收入水平和一致的公司股票，以尋求穩定回報和實現資產增長。上述基金在2007、2008和2009年表現分別為-14.68%、-48.81%及34.58%。該基金的資產百分比為97.73% 股票和2.27% 現金，而基金平均市盈率和標準差為12.89倍及26.23%。
先機美國價值基金的資產行業比重為27.62% 金融服務、12.41% 工業用品、11.17% 消費服務、10.01% 能源、7.1% 電腦軟件、6.61% 健康護理、6.54% 公用、5.78% 消費用品、4.23% 電腦硬件、3.67% 傳媒、3.02% 電訊及1.83% 商業服務。至於基金的三大資產比重股票為4.55% ConocoPhillips、4.43% Wells Fargo Co.及4.21% Bank of America Corp.。
量化寬鬆環境利好股市
聯儲局的低利率與量化寬鬆貨幣政策，是帶動美股去年上升的主力。有分析指出，由於今年美國經濟未有失去量化寬鬆措施的挹注，縱使歐元區的債務危機不確定性，也無礙美國上半年量化寬鬆環境的存在，經濟領先指標顯示經濟今年上半年將保持復甦，會為當地大型股提供有利的支撐。
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