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金榮財富管理首席基金經理 中國北方金銀業策略顧問 史理生
艾特略波浪國際 (Elliott Wave International) 投資通訊主席認為，1982年至2000年是美股超級大牛市，2000年起已進入熊市，2003年至2007年的小牛市是信貸泡沫所造成，透過美元兌黃金貶值及低利率產生錯覺﹔2009年3月到2010年4月又是另一個小牛市，方法如出一轍。以前那次熊市由1966年至1982年共16年，看來未來美股將面對更長回落期。他認為，一個技術上十分利淡股市的形態：超級巨型頭肩頂正在形成。
美國4月份CPI回落0.1%，是2009年3月以來首次 (3月份升0.1%)，主因是能源價格回落(尤其石油及天然氣共跌1.4%)､食物價格升0.2%。核心通脹仍升0.9%，亦是60年代以來最小升幅。房屋回落0.7%，衣物回落0.9%。至今仍有很多人不願相信90年代開始的日式衰退已在2007年10月登陸美國，不少人仍擔心70年代式惡性通脹將會因各國濫發貨幣而重演，但事實告訴我們，美國目前面對的是通縮而非通脹。4月份美國領先經濟指標自去年3月以來首次回落，擔心由去年3月開始的熊市大反彈已於今年4月完成。
從客觀形勢看，環球股市由於技術上超賣，一輪反彈浪已告展開。反之，金市和銀市基於短期呈現超賣，一輪整固市是難以避免的，但卻帶來收集良機。
上周五，現貨金延續調整市況，低見1,165.50美元，吸引買盤入市，現貨金組織回升動力，反覆回升至執筆時高見的1,190.95美元。歐元由1.2141反彈至1.2672再度受壓，回落1.2500水平下，匯市對歐元後市仍看淡，使歐元反彈至1.26水平後無以為繼。現貨金仍處急升後的整固形態，短期區間波幅可能介乎1,198至1,168美元，中期向上形態未改。
金路武士策略︰1,165美元附近吸納。支持︰1,180/1,175/1,170美元﹔阻力︰1,192/1,198美元。 ■www.upway18.com
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