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四大國有商銀之中最後掛牌的農業銀行(1288)，H股和A股公開發售部分昨日截止認購。彭博消息指出，農行H股將以貼近中間價的3.20元定價，A股則將以上限價2.68元人民幣定價，計及行使15%超額配股權及匯率轉換，農行A＋H股的總集資額料達1,722億元，成為全球集資額最多的新股王。 ■本報記者 李培瑛
按招股安排，農行A、H股最快今日定價。據昨晚外電消息所指的H股3.20元、A股2.68元人民幣的定價及悉數行使15%超額配股權計算，農行H股和A股分別集資935.152億元和685.292億元人民幣。再按外匯管理局匯價，每100港元兌87.016元人民幣計，A股集資額相當於約787.54億元，即A＋H合共集資1,722.69億元。按此計算，只要悉數行使A+H股超額配股權，農行將會打破工行（1398）06年創下A+H股集資1,708億元的紀錄，成為全球集資王，惟最終視乎公佈的定價水平與行使超額配股權數量而定。
傳H股超購逾14倍 凍資663億
雖然挑戰工行全球集資王地位成功在望，不過比較另外七隻中資銀行股在港發行H股的情況，由於大市氣氛等問題，農行是次在港招股，估計無論是在凍資金額、超購倍數等（見表）方面均顯得遜人一籌。
市場消息指，農行H股公開發售部分超額認購逾14倍，按集資額44.2億元計，凍資額將逾663億元；不過，另外亦有消息指，超額認購可能不足10倍，數據出現差異估計是與仍在收集資料有關。
本報記者昨上午11時30分在中銀觀塘裕民坊分行觀察，趕交白表認購農行的散戶不算多，平均一分鐘只有約5名散戶交表，直至中午12時正截飛前約10分鐘，陸續有散戶走入分行取表以及立即填表，不過在場則有逾10名攝影記者和財經記者進行採訪，人數遠多於交表人士。
由於農行H股公開發售部分認購未算十分踴躍，根據回撥機制，若農行H股公開發售部分超購逾15倍但少於50倍，將會由5%增至7.5%；若超購逾50倍但少於100倍，則會增至10%；按目前情況估計，料超額倍數較難超逾100倍，即公開發售部分未必能提高至佔20%。
A股網下申購完成 料超20倍
另外，農行A股昨日完成網上申購（即「散戶公開認購」），路透社引述消息指，散戶認購倍數可能創下去年新股發行制度改革以來超級大盤股發行的新高。早前有業內人士估計，農行A股網上認購凍資金額料達9,000億至10,000億元人民幣，即相當於超額認購約30倍，網上中籤率約3%，可與當年工行的A股中籤率可一決高下，工行A股中籤率為3.28%。
消息又指，農行A股昨日亦完成網下申購（即「機構配售」），預期超額認購約20倍；根據原訂安排，農行將於今日確定A股戰略配售數量、超額配售數量、網上網下回撥數量和網上發行數量，A+H股最快於今日定價，A+H股最終的超購倍數仍有待農行作出公佈而定。
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