|
張怡
中國全力拓展環保及可再生能源，並向國際社會承諾，到2020年非化石能源比重達到15%左右。中國風電裝機連續4年翻倍增長，已躍居全球第三，隨著今年發電量突破3,000萬千瓦，將晉身世界第二。中國風電發電增長潛力巨大，作為行業龍頭龍源電力（0916）仍值得看高一線。
龍源為內地首批發展風力發電業務的公司之一，現時收入大部分來自銷售風電場及火電廠所發的電力，而有關電力銷售主要倚賴淨售電量及上網電價，而客戶主要為各地方電網公司的風電場及火電廠連網。據龍源上市時的發展策略顯示，集團於今年年底前，會將風電控股裝機容量提升至6,500兆瓦，以及提高營運效率。集團於09年度，錄得營業額上升13.9%至97.44億元(人民幣，下同)，股東應佔溢利更上升1.6倍至8.94億元。
龍源是於去年12月來港上市，當時是發行及配售21.43億新H股，上市價為8.16元，因上市期間適逢投資者對環保概念股多有憧憬，因而推動股價曾高見11.18元，但隨著熱潮冷卻，該股亦自高位大幅滑落，更由5月初起反覆「潛水」，即使近期港股反彈力度顯增，其依然未能「浮出水面」。無疑此股去年盈利勁增，但以現價的7.25元計，市盈率高達36.6倍，即使今年盈利看好，預測市盈率仍達33倍，論估值並不算便宜。不過有跡象顯示，環保概念股再獲市場關注，趁股價仍「潛水」跟進，上望目標為上市價的8.16元，惟回試7元支持則宜先行止蝕。
購輪22871數據較可取
龍源走勢漸改善，不過旗下揀得落手的認購輪並不多，當中龍電瑞銀購輪(22871)為其中之一。22871昨收0.081元，其於今年12月13日到期，換股價為7.29元，兌換率為0.1，現時溢價11.72%，引伸波幅44.09%。22871為輕微輪內輪，現時數據也屬合理，即使與其他同類股證般，交投均較為疏落，但不失為可取的捧場之選。
投資策略：
紅籌及國企股走勢
中資股輪流熱炒情況未變，部分落後實力股料吸引資金垂青。
龍源電力
受惠國家全力支持，未來發展潛力不俗，有望再成基金追捧對象。
目標價：8.16元
止蝕位：7元
|
