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曉船
上周（8月23日－8月27日）A股市場震盪下行，滬指跌穿30日均線（2,982點），並破位由2,389（7月16日低點）和2,564（8月13日低點）連線所形成的反彈上升趨勢線，表明大盤階段性反彈已告一段落。從波浪理論來看，滬指8月19日2,702點已完成了5小浪上攻，並已隨之展開了以3小浪為特徵的2浪調整。這一（2浪）調整，總體上仍是為中期第3上升浪打基礎，屬於2,319點中級反彈上升浪的中繼形態。就本周而言，滬指下方重要防禦支撐位在60日線（2,554點）上下，短線股指望藉此展開小反彈。
基本面上，「增速放緩、通脹走高」格局顯示投資者所期待的「經濟退、政策穩、股市進」短期內難以實現。首先，國務院關注並著手調控農產品價格，驗證通脹環比壓力正在加大；而由於擔心房價反彈，房地產稅之說重起，發改委主任表態部分城市房價仍然過高，表明房市調控之弦將繼續緊繃。其次，隨著投資者對本次新股發行制度改革認識的加深，失望情緒將不斷增強。第三，中報披露開始進入尾聲，各大投行對公司盈利預期的調降將正式開始，A股公司盈利上半年同比增幅約50％，環比也達到近20％，但上市公司（剔除金融業）經營性現金流，連續兩個季度為負值，這說明上市公司庫存並沒有好轉，預示著公司盈利前景（下半年）並不樂觀。
三類板塊股份可留意
從歷史上看，滬綜指2008年以來的反彈行情頭部的A股市場的市盈率中值水平約在45倍上下。本輪反彈的2701高點，市場對應2010年的動態市盈率的中值水平已經達到了44倍左右，即2,701高點的估值水平再次達到了2008年以來各輪反彈行情的頂部。而以美國為首的海外經濟體未來出現經濟下滑甚至二次探底的風險也在增加，將使得全球風險偏好下降，美元反彈仍將延續，從而對近期股市造成新的向下壓力。
從技術面來看，8月19日2,701高點後的0.382回吐位恰與60日均線（2,554點）重疊，將構成本周重要防禦性支撐，本周股指有望在此展開小反彈。不過鑒於2浪調整一般回撤總在半分位及以上，由此估計大盤此輪調整的最終企穩點或在2,500上下。操作上，短線反彈若量能不足，仍可逢高減倉、高拋低吸做波段差價；但在60日均線及下方宜擇機低吸補倉。
板塊方面，本周可關注一是新能源，稀缺資源等活躍個股；二是商業、酒飲料、旅遊和航空，中秋、國慶的到來會刺激這些板塊的炒作；三是機械、汽車等中報行業景氣度上佳板塊。此外央企重組、地方國資重組等體制型重組此起彼伏也是個股行情熱點。
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