|
梁亨
儘管7月份歐元區56.7的採購經理綜合指數中止了連續兩個月的下滑，7月份德國IFO企業信心指數也由前一月的101.8漲至106.2，然而摩根士丹利歐元區指數在8月9日於960點止步後，還不足一個月，迄今已跌了接近11%，表明刺激經濟措施正逐漸減弱，令歐股基金的吸引力下降。
據基金市場策略員表示，歐元區7月份經濟領先指標改善，是來自第二季全球貿易活動回溫以及季來新興市場需求帶動，但這些滯後的指標到了8月似乎已有點降溫，8月歐元區55的PMI雖然只稍微低於市場預估的56.1，但也表明外部需求下降以及區內方面一攬子經濟刺激措施正逐漸減弱。
歐元區國家評級有下調陰影
此外，穆迪上周發表的報告指歐元區國家未來幾年內必須繼續採取財政緊縮措施，以穩定政府債務比率，使得區內單一國家消化經濟體系所面臨進一步衝擊的能力受損，經濟增速回落，為主權信用評級帶來下行風險外，也讓處於評級下調陰影的歐股難有突破。
比如佔近三個月榜首的MFS Meridian歐洲成長基金，主要透過被認定具優質增長潛力的歐洲上市公司股票，以達致資本增值。
基金在2007、2008和2009年表現分別15.22%、-43.78%及37.683%。資產比重為99.86% 股票及0.14%現金。基金平均市盈率和標準差為12.23倍及27.47%。
資產行業比重為30.33%金融服務、29.64%消費用品、11.25%健康護理、9.59%工業用品訊、5.25%消費服務、4.64%能源、4.63%商業服務、2.04%傳媒、1.07%電腦軟件、0.95%電及0.61%電腦硬件。
基金三大資產比重股票為3.54% Nestle SA、3.43% LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA及3.18% Reckitt Benckiser Group Plc。
雖然目前道瓊歐洲指數今年預估市盈率在11.6倍，低於歷史平均值的15倍，但是歐元兌美元今年以來已跌了一成，期間道瓊歐洲指數也跌了一成二，對美元資產投資者來說，約3%歐股股息率，也彌補不了由年初持貨至今，兌匯加上股市下挫的虧損。
|
