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■上海世博園韓國館是除東道主中國之外的12個大館之一,佔地面積6,160平方米,展館面積7,683平方米,是韓國參展歷屆世博會以來規模最大的一次。
受歐洲債務危機影響,今年頭兩季能夠錄得可觀升幅的基金實在是寥寥無幾,不過在踏入第三季後,環球股市開展新一輪的升浪,不少新興市場的股市在此升浪中升破年初高位,部分股市更屢破歷史新高。展望第四季,東驥研究部認為仍將是新興市場的天下,當中較為值捧的是韓國股票基金。由於韓國經濟增長勢頭仍然良好,加上股市估值仍然偏低,相信未來一兩季可望跑贏大市。 ■東驥基金管理
韓國的經濟增長主要由出口所帶動,而要保持該國產品的競爭力,韓圜匯率的高低就是主要因素。雖然在美元近期持續弱勢下,韓圜仍錄得年初至今3%的升幅,不過因資金避險的關係,日圓的升勢更為凌厲,錄得年初至今11%的升幅,並創下15年來的歷史新高。由於日韓兩國的出口產品高度重疊,預期韓國出口可繼續從中受惠,並有利其出口股的表現。
日圓急升 韓出口受惠大
另一方面,中國因素亦將繼續支持韓國經濟向上。韓國知識經濟部早前發表的最近5年韓國對外貿易依存度調查結果顯示,韓國2009年對中國的對外貿易依存度達到 25.8%,中國已成為韓國對外貿易依存度最高的國家。隨著中國調整經濟結構、致力刺激消費下,中韓之間的貿易往來將不斷增加,韓國未來仍繼續受惠於中國強勁的經濟增長。
財團巨資支持中小企研發
韓國經濟自09年中開始強力復甦,其動力正是來自三星、LG、現代等大型出口商,不過低收入者和中小企業的經濟情況並未能從中受惠,當中不少仍然陷於金融海嘯的泥淖之中,因此當地大財團開始推出支持中小企業的計劃。三星於8月宣佈建立1兆韓圜的基金,向合約承包商和零件供應商提供貸款,而LG亦表示會推出類似的7,400億韓圜貸款計劃,向小型企業合作者提供免息或低息貸款,同時建立1,000億韓圜的基金,用以資助中小企業研發。當中小企業營運情況好轉,就業及消費市道亦會隨之回復,從而支持經濟增長。
中國買韓資產國債利好
現時韓圜距07年高位仍有42%的上升空間,加上韓股現時的預測市盈率仍未足11倍,基於韓國經濟復甦勢頭良好,中國又頻頻買入韓國資產及國債,韓國股匯皆估值偏低,值得加至投資組合中。不過朝鮮正值安排權力交接之際,讀者需留意下個月在首爾舉行的G20峰會前後朝韓會否發生嚴重衝突。故此東驥研究部認為,投資者可分段吸納有關基金,持有者亦無需於此時換馬至其他基金。
根據理柏的分類,市面上有13隻韓國股票基金可供選擇,就中短線表現而言,未來資產韓國股票基金表現甚佳,其年初至今升幅及一年升幅分別為21.8%和27.1%,相信跟該基金主要由韓國土生土長的基金經理所管理不無關係。另外JF大韓基金亦值得大家注意,該基金各階段表現皆名列前茅,波幅亦較低,絕對是投資韓股的穩定之選。
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