 放大圖片
金元證券
岳陽紙業(600963)公告接到控股股東湖南泰格林紙集團有限責任公司通知，泰格林紙集團所有股東與中國紙業投資總公司於2010年9月21日簽署重組協定，以發起設立方式整體改制重組泰格林紙集團成為一家由中國紙業控股的股份有限公司。
重組後將被中國紙業控股。泰格林紙集團原股東以其擁有的對泰格林紙集團的淨資產作為出資，中國紙業以25億元人民幣現金作為出資，重組後，泰格股份註冊資本為408,394萬元，中國紙業持有泰格股份股權比例為55.92%，省國資委持有泰格股份股權比例為35.87%。
有助擴展公司發展平台
重組將大大擴展公司發展平台，促進公司整體上市或分拆上市。
中國紙業承諾力爭在股權交割完成之日後的五年內，泰格股份總投資累計達到100億元以上，期末年銷售收入超過200億元，年利稅總額超過20億元，並將力爭促使泰格股份在三年內完成相關業務的整合，實現整體上市或分拆上市。中國紙業同時承諾，如現有資產業務與泰格股份存在同業競爭，將以泰格林紙為平台進行整合（特種紙業務除外）。
重組協定的但書表示了岳陽紙業將與冠豪高新暫時不可能合併或再次重組。中國紙業目前已經控股的上市公司是冠豪高新，主營特種紙及紙漿的生產和銷售。而冠豪高新月初公告，公司擬啟動控股股東中國紙業承諾的將湛江冠龍紙業注入冠豪高新的資產重組事項，加上本次重組中，中國紙業承諾以泰格股份為平台整合旗下的紙業業務中特別排除了特種紙業務，因此短期內岳陽紙業與冠豪高新合併重組的可能性較小。
控股股東實力更為雄厚
重組投資方控股股東實力雄厚。岳陽紙業曾於去年年底公告，中冶集團與湖南省國資委簽訂合作重組框架協定，就中冶集團整合重組泰格林紙達成一致意見，後由於其他原因造成重組流產。本次重組的投資方中國紙業投資總公司的控股股東是大型央企中國誠通集團，其無論資產規模和資質都勝於公司去年原計劃重組的投資方中冶紙業。
投資建議：重組將大大提升公司的競爭能力與盈利能力，在不考慮重組帶來的新利潤情況下，預計公司2010至2012年EPS分別為0.31元、0.42元及0.50元，維持公司「增持」評級。
|
放大圖片
