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■中煤能源董事長王安(中)、總裁兼執行董事楊列克(右)、首席財務官翁慶安(左)。 資料圖片
張 怡
滬綜指昨反彈1.58%，不過觀乎熊貓電子(0553)於當地的A股報價更勁升1成漲停牌完場，而江銅(0358)A股也升逾8%。受惠AH股聯動，這邊廂相關的H股也錄得可觀的升勢，熊貓電子和江銅便均漲逾6%報收。另一方面，煤炭板塊A股的表現則明顯跑贏H股，就以兗州煤業(1171)的A股而言，便告急漲近8%，反而本地H股只升不足2%。
在本地三隻煤炭H股之中，兗州煤業是率先創出年內新高的股份，該股可以跑贏同業，估計與其市值較細，貨源較易歸邊有關。不過觀乎股兗煤現價市盈率已達23倍，在同業中處於偏高水平，若考慮追捧煤炭股，不妨考慮將焦點放在市值低於中國神華(1088)，惟卻高於兗煤的中煤能源(1898)。中煤年高位曾見過16.23元，以現價的14.02元計，較高位尚有近16%的上升空間，故論值博率仍在。
中煤較早前公佈，9月份原煤產量1,015萬噸，按年增10.9%；煤炭銷量935萬噸，則微跌2.3%。累計首三季，集團原煤產量9,208萬噸，煤炭銷量8,793萬噸，分別增長20.2%及30.2%。中煤現價市盈率約20倍，今年盈利可望維持向好勢頭，預測市盈率將降至約15倍。在估值仍處合理水平，此股現水位仍可考慮順勢跟進，若短期升破14.64元阻力，下一個目標將上移至年高位的16.23元，惟短炒宜以失守10天線的13.82元作為止蝕。
工行交投旺 購輪24021可取
工行(1398)昨微升完場，不過成交金額卻居港股之首，若看好後市表現，可留意工行德銀購輪(24021)。24021昨收0.255元，升0.005元，升幅為2%，成交1.14億股。此證於明年1月4日到期，其換股價為6.5元，兌換率為1，現時溢價6.71%，引伸波幅28.3%，實際槓桿11.1倍。24021交投不算最暢旺，不過勝在數據在同類股證卻較為合理，加上爆發力較強，故仍為可取的捧場選擇。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股回氣後又展升浪，有利中資股升勢擴大。
中煤能源：業績表現看好，股價離年高位尚有水位可走，故續可看好。
目標價：16.23元
止蝕位：13.82元
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