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——投資「玄」有方
訊匯金業高級業務經理 鍾振興
在中國的術數當中,最出名的莫過於《易經》裡的一句話—「物極必反」,相信即使是沒有仔細研究過《易經》的投資者也會聽過這一句話,但要真正明白這個道理,卻不是一件容易的事。
最近熱門的話題,當然離不開人民銀行突然宣佈加息0.25厘,這一次突然的出招引來市場許多不同看法。有兩種看法比較主流:一個是認為,因為投資者已預期人民幣會繼續升值,有一定數量的資金已湧入內地,加息這一舉動反而會引發更多資金大舉流入內地。另一個看法比較特別,認為中央這一次加息,反而會減少資金流入,理由是內地資產價格可能會出現降溫,減少了資金流入的吸引性。
當我們分析問題時,必須要看清形勢,現時的資金實在太多,都在尋找投資標的;由於預期人民幣升值,資金大幅流入了人民幣資產市場,記得金管局前總裁任志剛所言「現時95%投入人民幣資產的資金只是投機」,所以筆者認為,人行只加息0.25厘,並不會使投資者改變想法。
筆者認為,中央這一做法目的是警告資產市場的泡沫和「羊群心理」。現時,人民幣最大憂慮不是升值,而是假如有什麼風吹草動,升值過後出現貶值壓力,到那時出現「人踩人」拋售人民幣資產的情況,是中國最承受不了的,投資者切記要小心。(freewalkmarket@yahoo.com.hk)
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