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張怡
港股昨日出現較明顯的獲利回吐壓力，影響所及，有表現的中資股也告大為減少。昨市所見，廣州藥業(0874)在昨日淡市下依然可以一直保持不俗的升勢，曾高見8.55元，收市報8.49元，仍升0.35元，升幅達4.3。此外，南車時代(3898)亦見逆市向好，收市也有2.43%進帳。
五礦資源(1208)於周二急漲近9%完場，而在昨日跌市之中，該股曾於中段回升，一度攀高至5.99元水平，惟礙於市場氣氛轉弱，才再度轉弱，收市報5.78元，跌0.12元，跌幅2.03%，成交稍減至2,332.5萬股。五礦資源日前剛宣布落實向大股東全購國際礦業資產投資組合MMG，作價18.46億美元(約143.99億元)，包括現金1億美元；貸款6.94億美元；發行9.41億代價股，發行價3元；以及6.9億美元可換股證券，行使價3.45元。同時，集團尋求股東授權發行最多27億新股，集資最多124.8億元，用於償還收購貸款6.94億美元，餘額調配發展新購項目勘探及發展。完成後，母公司中國五礦有色承諾仍為公司控股股東，持股至少51%。
由於MMG今年上半年生產基本金屬產生銷售收益達8.45億美元，錄得純利近2.23億美元，因此新收購已可即時獲巨額盈利及現金流量，對集團業績有正面的支持作用。儘管收購涉及發行大量新股，難免攤薄每股盈利，但所發行的新股部分屬母公司變相增持，在注資有利集團晉身成為行業龍頭，故此股後市仍值得看高一線。可趁股價調整部署收集，博反彈目標為年高位的7.07元，惟失守近期低位支持的6.34元則止蝕。
港股調整 淡輪25687派用場
港股走勢有所轉弱，若看淡短期大市走勢，可留意恒指滙豐沽輪(25687)。25687昨收0.174元，升0.022元，升幅為14.47%，成交21.95億股。此證於明年3月30日到期，其換股價為22,800，現時溢價7.58%，引伸波幅25.7%。25687勝在買賣較為暢旺，現時數據又屬合理，因此不失為淡市下的捧場之選。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股調整沽壓增大，中資股也難免受到負面影響。
五礦資源：剛落實收購資產，有利集團未來前景，股價調整可考慮收集。
目標價：7.07元
止蝕位：6.34元
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