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經絡按揭轉介首席經濟分析師 劉圓圓
去年美國推出第二輪量化寬鬆貨幣政策（QE2），促使大量的資金向東流，有利亞洲區房地產市場發展。本港樓市受惠熱錢湧入價量齊升，平均每月錄得逾萬宗成交，二手樓價亦錄得近18%的升幅，表現相當不俗，更跑贏恒生指數全年僅5%的升幅。對於2011年的樓市表現，市場仍然看高一線，普遍預期樓價仍有逾一成的上升空間，尤其高通脹壓力情況下，加上低息效應持續，相信不少市民會視「買磚頭增值」為其中一個可行的抗通脹方法，對樓市具有一定支持作用。
踏入新的一年，市民普遍有加薪的預期，不過打工仔的加薪幅度未必能追上通脹。據港府公布最新數字，去年第三季的通脹進一步上升至2%，2011年更有機會進一步升至4%，而內地最新的通脹數字已達到5.1%。人民幣存在升值壓力，消費及食品價格不斷上升，鑑於中港兩地經濟互融，香港亦不能獨善其身，高通脹問題將直接影響民生，各階層人士均積極尋找抵禦通脹的良方。
實質按息連續10個月負數
根據經絡按息（M-Rate）顯示，上月錄得0.917%，連續4個月處於1%以下水平，可見本港按揭息口目前持續低企，扣除通脹因素後，實質按息仍處於負數，最新「經絡實質按息」顯示按揭利率約負2%。從經絡實質按息（即以經絡按息減去本港通脹率）可見，本港於去年2月至11月份，實質按息連續10個月出現負數（即「負按揭利率」），遠超過08年1月後連續8個月負按揭利率的時期；若通脹加劇，相信「買磚頭增值」概念將在2011年負按揭利率時代延續。
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