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■內地企業近日集中發放年終獎金，市場資金充裕，多家銀行紛推短期高收益理財產品攬存，部分產品的收益率甚至趕上一年期理財產品。資料圖片
香港文匯報訊（記者 海巖、軼瑋 北京報道）2010年年末至今，內地各家商業銀行展開吸儲大戰，多家商業銀行推出了跨年短期的高收益理財產品，這些短期產品收益率已經趕上了部分一年期理財產品。業內人士認為，在內地通脹高企、銀行負利率形勢嚴峻的背景下，這些理財產品的推出亦可看作是一種變相的利率市場化。業內預期，今年中國人民銀行已將利率市場化列入年內工作重點，利率市場化進程料有突破，但商業銀行亦需做好準備應對利差收窄、競爭加劇等風險。
臨近春節，是內地企業集中發放年終獎金的時候，市場資金充裕，亦是商業銀行吸收存款的好時機。去年下半年以來通脹水平升高、銀行負利率嚴重，銀行存款對公眾吸引力不高，特別是一些中小銀行放貸較多、存貸比高，但網點少、吸儲能力差，因而通過高收益理財產品變相高息攬存。
部分短期產品收益率達4%
以民生銀行為例，元旦前推出的「非凡財富資產管理」，資金門檻20萬，投資期限7天，預計年化收益率3.25%。而近期民生銀行又針對春節推出短期理財產品，其中25天產品預計年化收益率更達3.75%。此外，招商銀行、光大銀行、興業銀行等也紛紛推出投資期限7到16天的超短期理財產品，年化收益率均在3%-4%之間。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇向香港文匯報表示，這些高收益產品的出現實際也反映出當前內地存款利率偏低、有上升空間的趨勢。
不僅中小銀行，中國銀行、建設銀行等大型銀行也加入到以高收益產品吸引存款的隊伍。中國銀行近日推出中銀安穩回報系列理財產品，5萬元起，19天封閉期，年化收益率即達4%以上。
分析這些高收益的理財產品，以100萬元為例，一年期定期存款到期可獲2,500元利息，如將100萬元取出來買保本理財產品，年化收益率達3.6%，可以獲得收益11,000多元，是定期存款的4倍多。
利率市場化條件初步具備
郭田勇認為，種種跡象顯示，目前內地利率市場化已經到了應該實質性推進的階段了。興業銀行資金運營中心首席經濟學家魯政委指出，利率市場化條件初步具備。首先，具備市場化約束的多元經濟主體已經形成。不僅佔經濟總量約80%的非公有制經濟受市場約束，國有經濟也已經重視資金成本。其次，貨幣市場利率、債券市場利率、協議存款利率和外幣存、貸款利率等很多利率都已經市場化，由資金供需雙方在市場上自行確定。
在魯政委看來，自發的利率市場化已經暗流湧動。一方面，存款人正在從銀行出走，而對於企業來說，即使是以往對資金成本不甚敏感的央企，近兩年也開始謀求讓銀行突破貸款利率最多只允許下浮10%的政策規定，由此直接催生了信託業的繁榮。
全面開放利率或致惡性競爭
內地自1996年起步推進利率市場化，至今已進入第15年，目前還有待突破「存款上限」和「貸款下限」兩個限制，而其他市場利率基本已市場化。魯政委認為，目前利率市場化短期「突破點」是尋找到存款利率和貸款利率的市場定價參照，而這在今年可能取得突破。
不過長期看，郭田勇認為，利率市場化仍是漸進過程，此前內地利率管制的放寬主要集中在批發環節，而對零售環節的利率開放仍有顧慮。發達國家在利率市場化後，利差迅速收窄，銀行業務從傳統存貸款業務轉向衍生類、交易類業務，對金融穩定造成風險，甚至造成金融危機。內地銀行業八成收入來自利差收入，能否承受利差迅速收窄造成的經營虧損風險，仍難以確定。另外，利率完全放開還可能造成銀行間惡性競爭，一些銀行為佔有更大市場份額，可能不惜成本、高息攬儲，開打資金價格戰，結果導致多敗俱傷。
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