投資糧食商品與通脹共舞

http://paper.wenweipo.com [2011-02-02] 我要評論

放大圖片

　■有分析指，中國和印度等進口國因消費和儲備需求不斷買進，將推高糧食價格。資料圖片

——時富理財錦囊

　2007年4月至2008年2月，芝加哥期貨交易所小麥期貨從每蒲式耳412美分漲至1,340美分，漲幅225%。由於糧價飆升，同期爆發了全球糧食危機，海地、孟加拉等國發生小規模騷亂。危機主要受油價飆升影響（油價在2008年7月觸及每桶147美元的歷史高位），自動化農業生產及運輸成本大增。美國政府補貼種植玉米用來開發生物燃料，農民紛紛轉種玉米，令其他農產品供應緊張。

　當前，大豆、小麥、玉米等糧食價格雖然尚未觸及歷史高價，但自從去年，尤其是去年下半年以來亦走出驚人漲幅。糧食價格高企的局面如果繼續下去，食品通脹問題就會不斷加劇。

玉米一年內漲價近1倍

　三個典型糧食合約品種創出歷史最高位的時間與報價（每蒲式耳）分別為：大豆（2008年7月，1,654美分）、小麥（2008年2月，1,340美分）、玉米（2008年6月，779美分）；2010年，它們的最低位分別為900美分（2月）、426美分（6月）、333美分（7月）；而截至昨日，它們的報價分別為1,414美分、836美分、657美分。去年低位至今，大豆、小麥、玉米的漲幅分別達57%、96%、97%。

中印需求急增推高糧價

　根據路透調查顯示，今年糧價將持續高位徘徊，便宜糧價時代可能已經走向終結。與當前價格相比，大豆、小麥和玉米價格到今年底時可能最多下跌5%，但考慮到去年50%以上的漲幅，對消費者而言，這點降幅幾乎不能帶來什麼欣喜。如果全球糧食產區出現任何極端天氣，都會有助價格進一步飛漲。

　部分分析師認為，因收緊政策導致的資金成本上升可能會抑制糧食需求。但有其他分析師稱，中國和印度等進口國因消費和儲備需求不斷買進，將推高糧食價格。