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梁亨
進入2011年，受惠於熱錢推動，泰股大盤SET指數於1月初來到今年的1,056點高位。不過市場擔心通脹升溫，在泰國銀行於上月12日上調基準利率25個基點至2.25厘後，上述指數不僅兩度未能突破1,030點，其後泰股在上月25日更出現15個月最大跌幅，拖累泰股基金今年來以平均7.5%跌幅，居基金跌幅榜前列。基於泰股仍有高處不勝寒之感，相關基金暫難樂觀。
據基金市場策略員表示，SET指數上周初期受到埃及發生暴亂及本地區通貨膨脹問題的衝擊，然而得益於外資回流，上周終場收於984.78點，比前1周略微上升0.3%，目前SET指數仍低於1,000點大關。
雖然指數由今年高位以超過6%跌幅，居於今年高位跌幅榜前列，但短期大盤還會受泰柬邊境問題、以及埃及緊張局勢的影響，由於泰股去年大漲41%，在可能出現出貨獲利盤心態下，泰股基金還會受壓一段日子。
比如佔近一年榜首的JF泰國基金，主要透過投資業務重點在泰國的上市公司股票，以達到長期資本增值。上述基金在2008、2009和2010年表現分別為-51.21%、86.48%及69.01%，其資產分布為95.6%股票、2.7%其他及1.7%現金，而平均市盈率和標準差為10.59倍及36.3%。
JF泰國基金的行業比重為29.32%金融服務、24.38%能源、21.23%工業用品、9.72%消費用品、8.32%商業服務、2.2%電訊、1.8%消費服務、1.65%公用及1.38%傳媒。至於該基金的三大資產比重為10.08%Siam Cement、9.95%PTT Public Company Ltd.及6.96%Siam Commercial New York Life Insurance Public Co Ltd。
雖然泰國銀行自去年下半年開始加息，去年全年累計加息75個基點，但由於泰國經濟去年好轉，加值稅收入年比增長15.5%，生產指數也提高突破100點。
行業信心預測指數下跌
然而中小企業信心指數上月升至55後，針對今後3個月的信心預測指數，貿易及服務業經營者信心指數將從56.8下滑至52.9，所有行業的信心預測指數均下跌。
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