香港文匯報訊(記者 劉璇)內地存款準備金率上調、成品油價格提升、人民幣匯率創匯改以來新高,最近發生的一系列事件都圍繞著通脹。大成基金認為,本次存款準備金率上調,凸顯央行對通脹的憂慮及控制通脹和通脹預期的決心,但對市場基金面的影響將弱於1月份。而成品油價格上調顯示通脹壓力依然高企,因此維持此前緊縮性政策仍將繼續的判斷,並認為加快人民幣匯率調整有助控制通脹。
加存備金率影響比上月低
大成基金表示,春節長假後銀行間市場流動性已顯著改善,7天回購利率已從春節期間的逾8.0%回落到3.0%以下;加上2月及3月到期的央票分別達3,520億元及6,680億元;另外,春節前流通中現金規模達1.35萬億元,隨著假期結束這部分現金將回流銀行,為銀行提供大量流動性,因此此次加存備金率對市場資金面的影響弱於1月份。
近日,人民幣對美元匯率連續大幅走升,再創2005年匯改以來新高。在存備金率上調後,央行行長周小川表示,存款準備金率只是對抗通脹的一個工具,但並非唯一的工具,除了存備金率,還需要採取利率、貨幣等多種手段。
大成基金認為,在通脹壓力居高不下,而利率及存備金上調空間有限的背景下,央行或許逐步認可通過匯率調整對通脹加以調控。
上調成品油價屬正常調整
對於存備金率上調次日,國家發改委宣布上調成品油價格,大成基金指這是根據內地成品油定價機制做出的正常調整,而且漲幅低於同期國際油價上漲。在通脹預期依然強烈的情況下,發改委仍決定上調價格,彰顯政府資源價格改革決心。
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