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我們很多時都聽到一些中介人或受僱人士說：「我們要到65歲才可以提取強積金；供款期還有十多年或數十年，當然要採取『進取型投資策略』，以便掙得最高回報！」這個想法是否絕對正確呢？
強積金是長線投資計劃。記得恒生指數在1998年曾跌破7,000點，13年後的今天，恒生指數是2,3000點。換句話說，如果在1998年你投資恒生指數而持有至今，你便有229%的回報。當中恒生指數上上落落，閣下大可置之不理。因為強積金是每月定額供款，跌市時基金價格便會便宜一點，即是可多買一些基金單位；升市時基金價格雖然昂貴，但基金單位相對地少買些，同時因升市的關係，閣下仍有獲利機會。利用這個「平均成本法」的理論，閣下便可無懼風險。
回顧強積金推行的首兩年（由2001至2002），環球經濟呆滯、股票市場疲弱，如果當時是全數或大部分資金投資於股票市場，只會虧本。若相信「平均成本法」，閣下便會相信隨著經濟復甦、股市會大幅上揚，回報便會由負數變正數。
基金忌一揸到尾
事實是否如此？強積金計劃中的國際債券基金在2002年錄得15%的回報，當時它的國際股票基金的回報是負增長（約-25%），這表示保守的投資是可賺錢的。而在2003年的國際債券基金錄得回報約有10%，但國際股票基金回升至接近30%。如果閣下真的想掙得最高回報，則應在2002年購買債券基金，並在2003年年頭將所賺的資金轉換到股票基金。在2008年金融海嘯期間，情況也是一樣。股債雖然同時下跌，但股票下跌幅度比債券超過50%；但2009年市場回升時，股票上升幅度就比債券高。故此，買賣合適的基金才是掙取高回報之最佳策略。 ■美聯金融集團高級副總裁 張伯倫
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