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第一上海首席策略師 葉尚志
3月23日。在反彈了三個交易天之後，港股在周三出現回軟的走勢。從成交量持續縮減下降的情況來看，資金追高的堅決性依然未有提升，市場氣氛偏向於相對謹慎。內地A股窄幅打橫了一周之後，在周三出現縮量突破，滬深兩地A股的總體成交量僅錄得有2,367億元人民幣，在乏量的背景下，對於A股目前的突破走勢，我們是持有觀望的態度看法。事實上，中資金融股已到了業績發布的高峰期，業績的表現對於中港兩地股市會有關鍵影響，要密切注視事態發展。
恆生指數在周三低開後表現窄幅震盪，在午盤曾一度受到日本股市回挫的拖累，大市跌幅一度出現擴大，但是最後在A股衝高的帶動下，日內跌幅得以收窄。恆生指數收盤報22,825點，下跌33點，主板成交量進一步縮減到僅有685億多元。目前，恆生指數的10日均線已下壓到22,854點，高位壓力有增加傾向，22,500點依然是短期的好淡分水嶺，不容有失，否則盤面弱勢有再度浮現的機會。
留意AH股價差影響
權重股方面，中煤能源(1898)和中國人壽(2628)股價在業績公布後出現重挫。中煤能源公布全年盈利增長僅有0.8％，消息拖累股價放天量急滑9.14％，收盤報10.74元，估計調整沽壓未盡消除。中國人壽亦公布了去年盈利增長僅有2％，股價在周三出現裂口下跌，跌了2.05％至28.6元收盤。而中國人壽周三的沽空比例亦錄得有超標的17％，沽空金額達到有3.2億元，要提防空頭有進一步發難的機會。值得注意的是，在中國人壽H股出現跌幅的同時，A股部分卻錄得有0.19％的溫和漲幅。究其原因，相信跟AH股金融股存有較大價差的因素有關。在A股跟H股出現大幅折讓的背景下，除非A股出現大幅飆升，否則對H股不一定能夠帶來很好的推動力。目前，中資金融股進入了業績公布高峰期，股價對於業績表現的敏感程度將會有所提升，但是要注意AH股在價差的影響下，走勢上的相關性有轉弱可能。
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