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■天津美術學院副教授白庚延的作品《燕塞秋》，經天津文交所「證券化」，上周五價值5,545萬元人民幣，在3個月內升值近千倍。
炒股炒樓香港人都不陌生，炒藝術品也有人做，不過那些古董和名家畫作動輒幾百萬甚至上億，大家都覺得那只是富豪的玩意。不過，內地最近有個新搞作，將畫「證券化」拆細分成若干份，讓大眾也能投資。更令人稱奇的是，一幅畫經過「證券化」，三個月竟然升值近千倍。
出自天津美術學院副教授白庚延之手的《燕塞秋》，以4月15日計算價值5,545萬元人民幣(下同），而吳冠中畫作《古長城下》月初在香港以高出估價1倍的1,298萬港元（約1,090萬元人民幣）拍賣成交。白氏何許人士？資料顯示，出生於1940年的白氏，歷任中國美術家協會會員、天津中國書畫研究會會長、天津美術學院副教授，作品曾獲全國美展一等獎，於2007年辭世。
名畫「證券化」 升價近千倍
白庚延的畫價值遠高於吳冠中的畫作？原來，這幅畫是通過天津文化藝術品交易所「證券化」，短期內身價飆升。
據21世紀經濟報道指，上海中天拍賣公司今年1月6日在江蘇省常州舉行新年書畫拍賣會，《燕塞秋》以6.38萬元成交。兩天後的1月8日，天津文化藝術品交易所（天津文交所）公布首批上市的藝術品《燕塞秋》與《黃河咆哮》，前者股份發行總量500萬份，發行價每份1元。調查指，兩幅同名畫作除尺寸有所差異外，其他並不二致，倘屬同一畫作，即其經過證券化的第一道工序後，其「潛在價值」已增78倍。
股價最高時每日貴150萬
《燕塞秋》及後在1月26日正式掛牌，至3月24日升至每股收報18.5元高位，而4月15日回落到11.09元。按500萬份的總份額計算，《燕塞秋》「股票」總值在不足兩個月便從在拍賣會成交價的6.38萬元狂漲1,450倍至9,250萬元高位，平均每日增值逾150萬元。
《燕塞秋》令天津文交所旗下藝術品「股票」聞名天下。同時，部分媒體又指，北京大學的「教授」亦參與其中。資料顯示，天津文交所由3位法人股東和5位自然人股東組成，其中，從事中國歷史研究工作的北大客座教授雷原以自然人認繳出資44萬元（實際出資11萬元），而雷原同時亦身兼甘肅華龍證券總裁。
可即買即賣 成炒家樂園
另一方面，天津文交所主要收入來源為賺取交易費用，其對每筆交易收取0.4%的交易費(買賣各0.2%)。同時，該所實施T+0(即買入當天就可以賣出的機制)的交易模式，引得不少炒家入場參與，日換手率最高達98.7%。
業內人士因此表示，最高被炒至近億元的《燕塞秋》之交易費用恐已數倍於其實際價值。
原來證券化不僅可以將畫分拆成小份，更可以點石成金，回報好過炒股。以「炒」著稱的香港人，不知有無膽量入市博一下？ ■劉理建
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