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香港文匯報訊 (記者 趙建強) 境外上市的內地民企因誠信受質疑出現「爆煲潮」，受「調控」影響最嚴重的內房企業亦令市場擔憂，銷售金額受壓、貸款從緊，資金鏈斷裂風險攀升。事實上，穆迪早於今年3月已將整個內地房地產業展望從「穩定」降至「負面」，多家內房企業亦獲負面評級。
今年售樓多未達半目標
如果以今年一眾內房企業公布的銷售數字來看，除少數如恒大地產(3333)截至五月已完成近半全年目標外，大部分內房企目標完成度均甚低，如首創置業(2868)截至5月銷售僅約40億元(人民幣，下同)，未達全年150億元的30%；碧桂園(2007)同期銷售約178億元，佔全年430億元目標約41%。
不過，以過往經驗來看，內房企業銷售下半年一般較上半年為佳，如中國海外(0688)去年上半年銷售281億港元，下半年約390億港元，其他不少內房企業亦類似。若下半年政策沒有明顯收緊，銷售資金回籠仍足以支付高昂的負債，情況仍未完全悲觀。
在信貸收緊下，房地產企業除了較難獲得貸款外，限購令及收緊按揭信貸亦使物業銷售出現困難。為應對政策波動帶來的影響，多間內房股今年初起積極發債，如中駿(1966)、恒大、瑞房(0272)、佳兆業(1638)等於1月發行美元結算人民幣債，透過海外集資以應付內地信貸收緊帶來的資金緊張問題。但有得必有失，海外發債不少利率均偏高，如盛高置地(0337)4月發行的2億美元優先票據，利率即高達13.5厘；合景泰富(1813)3月發行的美元定息優先票據，利率亦高達12.75%。
積極發債防資金鏈斷裂
另一樣有利因素是，大部分內房企經歷過08年金融海嘯及宏調打擊，深明資金斷裂對企業所造成的打擊，一眾企業自去年「史上最嚴」調控出台後高價搶地現象幾乎絕跡，一眾企業均聲稱採用「審慎穩健」的購地策略，並積極進入未受調控影響的二、三線城市，對確保全年銷售及資金回籠有一定幫助。
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