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■市場預期今年亞洲的經濟增長會持續跑贏其他成熟市場，而中國仍為亞洲火車頭。圖為上海一隅。
環球股市陰晴不定，皆因美國經濟復甦進程持續不明朗，但亞洲區(日本除外)同期的經濟增長仍然強勁，失業率更遠比歐美地區低，市場預期今年亞洲的經濟增長會持續跑贏其他成熟市場。中國第一季的國內生產總額按年增長為9.7%，印度的增長為8.5%。東協國家的增長亦不俗，新加坡和印尼的經濟增長分別是8%及7.8%。 ■東驥基金管理
市場憧憬亞洲區的高速增長不會在短期內放慢，因為各國近期仍積極地推動促進經濟的政策和計劃，如中國的「十二五」規劃，目標在未來五年改善經濟建設、政治建設、社會建設等。此外，中國大陸與台灣的關係近期逐漸進步，兩岸更於去年六月簽訂兩岸經濟合作框架協議(ECFA)，旨在減少雙方的關稅及撤消商業障礙，增強經濟合作。事實上，中國大陸已在零二超越美國，成為台灣的最大貿易夥伴。隨著內地及其他國家的需求不停增加，台灣出口業在三月獲近273億美元的紀錄高位，預料以出口為主的台灣將可受惠。
印度印尼均大舉發展經濟
另外，印度政府提出第12個五年計劃，期間將會投入1萬億美元用於基礎設施建設，並計劃在本財政年度使基礎設施投資佔國內生產總值的比重達到9%。印度商業和工業部近期公布振興出口策略文件，政策目標為提高出口產品的附加值和技術含量，為印度產品形象推廣提供支持。除了印度外，印尼也訂下未來大規模的發展計劃，其中包括在當地開展六大經濟走廊，令島際間增強聯合性，提供各島產業可直接參與國際市場競爭的機會，和增加及加快人才培養，為未來的六大經濟走廊提供足夠的人力資源。
中國仍為帶領亞洲火車頭
國際貨幣基金組織(IMF) 於四月發表的報告，估計中國的經濟增長會在今明兩年維持於9.5%，亞太區及新興市場的增長則分別達7%及8%。世界銀行的報告預測，中國將於2010年至2030年持續帶領亞洲，而每年人均收入的增長會為全球最高。世界銀行更估計於2025年時，中國、印度、巴西、韓國及俄羅斯將佔全球經濟增長的一半，在這六個新興國中，四席位於亞洲，可見亞洲區的增長潛力非常龐大。隨著亞洲的經濟增長和收入增長，區內的生活水平將會大大得到改善，並會令區內消費力更上一層樓，進一步帶動區內需求，刺激經濟增長速度。
歐美不明朗 資金續湧亞洲
現時歐美經濟前景不明朗，歐洲正面對債務和失業危機，美國復甦欠佳，令資金持續流入亞洲區，刺激亞洲股市於年初造好，其中韓國股市四月不停攀升，在五月還創歷史高位，而泰國和印尼股市更錄得逾十年新高。要留意的是，日本的經濟受三．一一地震影響，拖累當地經濟復甦速度，預料日本的經濟在今年餘下時間需面對不同的難關，所以筆者建議投資者可選擇亞洲除日本外的基金。
根據理柏環球的分類，坊間現時共有84隻亞洲(除日本外)股票基金可供選擇。以2010年的回報來計算，表現最佳的是EK亞洲基金，去年錄得36.13%的升幅，多於組內平均近10個百分點，但需留意的是這基金由年初至今錄得負11%的跌幅，所以今年的表現或未如理想。筆者建議如投資者對亞洲市場(日本除外)有信心，可考慮首域亞洲增長基金，因該基金的表現優於同儕，且波幅與組內平均相差不大。
東驥2011下半年投資策略會將於6月25日(本周六)下午2時半至4時半假香港灣仔六國酒店富萊廳舉行，欲知後市如何，歡迎致電2598-4000或登入www.pegasus.com.hk留座。
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