�擢蛃くq脹夏季末見頂

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■Philip Poole認為商品市場上半年的震盪僅是短期修正。香港文匯報記者馬子豪 攝

　香港文匯報訊　(記者 馬子豪) 中國6月居民消費價格指數(CPI)上升6.4%，為3年來高位，�擢袤聹y投資管理宏觀及投資策略環球主管Philip Poole認為，相信內地年內緊縮政策將會奏效，料通脹將於夏季末見頂(意指約9月)，但緊縮政策，如加息及提高存款準備金率於年底前仍會推出。

　通脹壓力困擾中國，年內央行三次加息，政策出台之急令市場擔心中國經濟或會遭逢硬著陸。Philip Poole則派定心丸，稱中國硬著陸風險不大，又相信內地官方政策亦將盡可能避免硬著陸的可能。

中國俄羅斯等股市受青睞

　通脹問題亦纏擾其他新興市場，並拖累區內股市表現。Philip Poole指出，今年上半年市場資金因憧憬歐美資金復甦，將部分資金調回歐美，但從基本面來看，新興市場經濟復甦動力遠較已發展國家強，料下半年資金會重返新興市場，看好新興市場股票及債券，以及商品原料的上升潛力。

　Philip Poole認為，當股市的負面因素逐步消除，中國、俄羅斯等基本面強勁的新興市場股市，將重新受到投資人的青睞。

　對於商品市場上半年的震盪，Philip Poole認為僅是短期修正，料因供需持續將支撐其升勢，尤其新興經濟密集的商品需求；而黃金持續受惠於發達國家的負利率以及美元弱勢，中長期升勢依然樂觀。