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梁亨
雖然大盤聖保羅指數7月的5.74%跌幅，居期間全球十大股市跌幅榜之列，然而上周面對美債危機愈演愈烈之際，而大盤又被認為進入了技術熊市，但一些投資者在好於預期的業績支持下趁低撈底，致令周四得以掉頭向上。有分析認為，儘管巴西基金近年回報欠佳，但當地經濟存在谷底回升的機遇。因此現階段仍不妨收集相關基金建倉。
據基金經理表示，巴西的經濟很大程度是由商品需求所驅動的，但來自中美以及西歐對工業品的需求疲弱，對出口市場產生負面影響，加上央行於上月20日第5度調升指標基準Selic利率至12.5%，拖累大盤指數從去年11月4日的72,996點高位回落，一度跌了接近20%。
大型銀行業績表現尚佳
目前金磚四國銀行正關注遏制不良貸款增長，但巴西大型銀行Banco Bradesco的上季度業績顯示，期間不良貸款只增長10基點至3.7%，季內28億(雷亞爾、下同)盈利或每股0.73盈利，顯示情況並非太差。
另一方面，以Banco Bradesco21.4%的股本回報率及季末的12.9%一級資本比率，表明銀行會有足夠的收入來維持派息和擴大其專營權。
比如近三個月榜首的德盛巴西基金，主要是透過將不少於70%的子基金資產投資於巴西上市公司股票，以達致長線資本增長。上述基金在2010年表現為-2%；其資產分布為93.24%股票、6.66%現金及0.1%其他；而該基金平均市盈率為11.74倍。
德盛巴西基金的行業比重為24.15%金融服務、13.23%能源、11.86%基本物料、9.75%防守性消費、9.28%周期性消費、7.55%工業、4.9%公用、3.44%電訊、3.41%房地產、2.33%健康護理及1.02%科技。該基金的三大資產比重股票為9.04% Bank Bradesco ADR、8.66% Petroleo Brasileiro SA Petrobras ADR及8.5% Vale S.A. ADR。
巴西大盤上半年的9.96%跌幅，除了居期間全球十大股市跌幅榜之列外，上半年外資投資巴股較去年同期下降70%，也導致股指表現欠佳。然而，巴西上周公共部門初級盈餘由5月的75億增加至6月的134億，讓政府有信心達到全年的1,179億。
巴西的財政情況提供當地投資者一些寬慰，推動大盤上周五以0.2%漲幅報收，雖居當天全球十大股市漲幅榜中游位置，但一旦外資投資行情升溫，股市不會展開補漲行情。
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