股市縱橫：領匯防守強反彈可期

http://paper.wenweipo.com [2011-08-23] 我要評論

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韋君

　港股昨波幅擴大至逾600點，不過與之前多日先高後低走勢所不同之處，是最後可以倒升完場，而現貨月期指更轉炒高水完場。值得留意的是，在頗為反覆的市況中，一些之前熱炒的濠賭、水泥及珠寶鐘錶等板塊雖現洗倉式下跌，反觀資金轉而追捧滙豐(0005)、中移動(0941)及防守性較強的公用股上。

　公用股的中華煤氣(0003)昨以近全日高位的17.96元報收，升3.1%，為板塊中升幅最大股份。中華煤氣今年預測市盈率仍達23倍，而息率則低於2厘，論估值及派息率都不算吸引，但股價仍有好表現，可見市場對防守股依然青睞。同被視為防守性較強的領匯房產基金(0823)昨收報26.8元，仍跌0.45元或1.65%，表現雖未如理想，但因現價息率超過4厘，PB只是稍高於1倍，相比不少公用股更具吸引力，因此股價走疲，反而提供趁低收集的機會。

　事實上，面對上周五逾600點的跌市，領匯只是小跌報收，而該股昨股價受壓，相信部分原因是受到有基金公司減持的消息所影響。據聯交所資料顯示，Capital Research申報於上周二（16日）在場內減持領匯146.6萬股，每股平均價27.358元，令持股量降至6.97%。值得一提的是，Capital Research於上月初曾按每股26.81元增持過相若數量的領匯，如今可算是「高沽」，因此預計減持非與公司基本因素無關。

購南豐廣場獲市場看好

　領匯於05年11月上市以來，鮮有「大動作」公布，惟於本年6月，集團宣布以11.7億元收購將軍澳南豐廣場商場部分，連帶相關租約但不涉及產權負債。該商場總建築面積約17.61萬平方呎，現時擁有208間零售商舖，每月總租金收入為407萬元。花旗集團的研究報告看好領匯併購南豐廣場，認為可反映集團管理公營及私營商場的能力，加上其繼續物色併購的可能性，因此仍維持其「買入」投資評級，目標價睇29.61元，即較現價尚有約1成的上升空間。在市場對防守性股份仍有很強需求下，料領匯有力再試年高位的28.2元，中線則睇30元。