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何謂「扭曲操作」?


http://paper.wenweipo.com   [2011-09-23]     我要評論

 「扭曲操作」(Operation Twist)是50年前由後來獲得諾貝爾經濟學獎的托賓設計的策略,名稱源於1960年代初風靡一時的扭扭舞(Twist)。其大意是透過聯儲局「沽短債、買長債」,讓長期利率向短期利率靠攏,鼓勵銀行業加強向急需資金的中小企放貸,而非一味購入長債,藉以刺激經濟。

 聯儲局於1961年首次採取「扭曲操作」,購入以5年期為主的40億美元(約312億港元)美債,賣掉期限較短的國債,當年的用意是希望在維持短期利率高企的同時,降低長期利率,以減少美國黃金儲備的流失。然而措施當年未能帶來預期效果,時任聯儲局主席的馬丁後來甚至批評,托賓所舉理由「天真得很」。■路透社

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