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■專家認為，內地進出口數據下降在10月或變得更明顯。 資料圖片
——出口訂單下滑 內需增長乏力
香港文匯報訊（記者 海巖、軼瑋 北京報道）歐洲債務危機繼續蔓延，拖慢世界經濟復甦步伐。中國產業轉型、基礎設施戰略調整、政府投資能力受限等，導致內需增長乏力，使得在通脹高企的同時，中國經濟下滑的風險正在逐漸增大。不少經濟學家預測，從今年第四季度到明年中國經濟將面臨更大挑戰。不過在宏觀經濟數據沒有出現大幅惡化之前，預計中央不會輕易放鬆當前的調控政策，防止引發惡性通脹。
如今，世界經濟復甦的步伐正在放緩。受到歐債困擾，歐元區經濟增長動力不足；美國也面臨失業率高企和經濟疲軟，發達經濟體經濟增速明顯減慢。中信証券首席經濟學家諸建芳認為，發達經濟體可能陷入衰退意味著中國的外需將受到明顯影響，2012年中國出口增速可能降至13.4%，製造業投資也將因此減緩。
中國出口訂單已經出現下降，8月新出口訂單指數為48.3%，比上月下降2.1個百分點。野村證券首席經濟學家張智威認為，進出口數據下降或會在10月或者之後表現得更明顯，出口數據9月可能就會顯現出來，增速料有所下降。
國企盈利難度增加
不過，內地一些先行指標顯示經濟開始減速。9月滙豐製造業採購經理人指數(PMI)預覽值降至49.4。相對於去年只有一個月讀數小於50的情況，滙豐製造業PMI預覽值今年已經連續三個月低於50。另外，8月國內用電量同比增速比7月下滑2.7個百分點，顯示工業增長在減速；國企利潤和應交稅費也連續兩個月環比下降，其中利潤降幅達到10.5%，顯示企業盈利難度增加。
明年GDP增長降到8.6%
諸建芳預測，中國經濟增速將繼續回落，2012年一季度將回落至9%以下。野村證券則預測，中國今年GDP 增長9.5%，明年將會下降到8.6%。至於宏觀政策，諸建芳認為，當前政策仍處於觀望期，在宏觀經濟數據沒有出現大幅惡化之前，政策制定者很難下定決心做出放鬆政策的決策。
雙擴張道路難重返
全國人大常委、財經委副主任委員吳曉靈近期也指出，2012年中國經濟增速放緩將成為大概率事件，但中國不能再為刺激經濟而重新走上信貸擴張和財政擴張的雙擴張道路。她認為，從目前通脹趨勢和就業狀況看，貨幣政策應保持穩定狀態。未來幾年中國為了實現經濟結構的轉型，保持3%至5%的通脹率是必要，貨幣條件不宜放鬆，避免發惡性通脹。現時關鍵是盤活現有貨幣資金和金融資產。
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