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香港文匯報訊（記者 白林淼 溫州報道）溫州民間借貸爆煲引起國務院總理溫家寶的高度關注並親赴溫州問緣由。據香港文匯報記者採訪了解，銀根緊縮、融資渠道單一、實業獲利漸微、投資領域收窄和賭博滋生這五大因素交錯釀成溫州民間借貸的瘋狂，更加劇民間借貸泡沫的破滅。也正因如此，民間借貸這條資金鏈的突然斷裂，就變成了綁住企業老闆的致命鎖鏈。
因素一：銀根緊縮 加劇融資壓力
自去年10月以來，央行連續3次加息，並輔以數次上調存款儲備金率等旨在抑制物價上漲和通貨膨脹的銀根緊縮政策，給溫州中小企業的融資帶來不小的壓力。企業從銀行獲得貸款難上加難，尤其是中小企業，就算是能獲得貸款，其融資成本也非常之高。
據了解，目前溫州中小企業銀行的實際貸款成本已接近銀行基準利率的2倍。因為銀行通常實行基準利率上浮30%至50%的政策，加上存款回報、搭購相關理財產品、支付財務中介費用等等，貸款成本自然上去了。
因素二：融資渠道少 惟借高利貸
溫州市經信委據對350家企業的抽樣調查顯示，今年一季度末的企業運營資金構成中，自有資金、銀行貸款、民間借貸三者比例為56：28：16，銀行貸款比上年同期下降2個百分點，比年初下降4個百分點，而同期民間借貸佔比分別提高6個百分點和4個百分點，與銀行貸款形成此消彼長的局面。
同時，據溫州甌海區對105家中小企業抽樣調查發現，其中90家企業均有通過民間借貸籌措資本，民間借貸已成為溫州中小企業主要資金來源之一。然而，民間借貸的年利率可高達180%，風險極高，與借高利貸無異。
因素三：實業微利 不夠償還利息
原材料漲價、勞動力成本上升再加上融資成本高漲，身處製造領域的中小企業目前利潤極其微薄。據有關機構的統計，年初至今，勞動力成本比年初漲了超過30%；通貨膨脹帶來原材料價格攀升勢頭強勁，故此，大多數中小企業的年毛利潤率已不會超過10%，目前一般徘徊在3%至5%之間。可是，目前銀行借貸的月利率已超過1分，民間借貸利率也已超歷史最高值，一般月息3至6分，高則達到1角5分，中小企業單是償還利息已見吃力。
因素四：炒資領域窄 盲目投借貸
由於內地房地產市場萎靡，礦業、煤炭、棉花等炒資熱衷的領域亦情況不佳，於是入注民間借貸市場成為溫州民資繼樓市後的首選替代品。人民銀行溫州中心支行統計顯示，溫州民間資本超過6,000億元且每年以14%的速度增長，其中參與民間借貸的資本約1,100億元，佔全市銀行貸款的20%左右。
從民間借貸資金來源來看，主要來自民營企業主和普通家庭的閒置資金，包括：溫州當地生產生活結餘的資金，全國各地在外溫州人的投資回流資金，溫州在世界各地華僑匯回的資金。初步估計，來自當地企業等經濟實體的資金佔30%，來自當地居民的佔20%，來自全國各地和世界各地的也分別佔20%。其中部分資金可能通過銀行個人貸款的渠道間接流入了民間借貸市場。
因素五：老闆豪賭 催生負債逃逸
在江浙一帶，企業主的賭博現象非常普遍，除了近年來頻頻傳出的企業主聚眾、赴澳門等地賭博外，近期又興起內地的網絡賭博。消息人士透露，網絡賭博在溫州本土及在外溫商中較為常見，其既滋生了社會以此為生的中介人員，又導致了企業主直接的負債逃逸，最後累及民間借貸鏈，成為民間借貸鏈斷裂的催化劑。
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