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香港文匯報訊（記者 周紹基）施政報告發表新房屋政策後，中銀國際發表研究報告，給予本港地產業「增持」評級，反映近期地產股遭市場沽售後，風險回報變得相當吸引。
報告指出，自去年第四季開始，地產股表現較大市落後，目前估值已接近08年低位，但公司及市場的中期基本因素不變，故估值並不合理。
現價計地產股已跌過龍
報告並認為，目前地產股估值相當於樓價較現水平再下挫三成，幅度比08年金融海嘯爆發時的25%跌幅更高。該行預計，本港樓價將調整15至20%，但大幅倒塌機會甚微，因為業主在息率長期維持低企下，有強勁的持貨能力。
對於施政報告宣布復建居屋，中銀國際指出，有關政策令相關的政策風險明朗化，料一手銷情在第四季會轉為活躍。該行又認為，復建居屋不會對發展商構成大風險，因為兩個市場的目標客戶不相同，至於對二手市場影響則視乎供應量，重申政策釐清後增加市場能見度，有利地產股及收窄折讓。
中銀國際相信，隨著銷售活動有可能恢復，相信地產股表現前景向好，加上發展商的資產負債表強勁，資產淨值有上升空間，給予新地(016)及信置(083)買入評級，目標價分別為122元及12.8元。
居屋規模小影響樓市微
天大証券董事施俊威亦表示，政府計劃有限度推出居屋，涉及單位不多，加上預售最快亦需要待2014年，料對地產板塊影響輕微。海通國際中國業務部副總裁郭家耀認為，地產股早前調整不少，目前大市已回穩，資金入市追落後，地產股料會回升。
新鴻基金融集團策略師蘇沛豐指出，政府不出動「辣招」調控樓市，令地產及銀行股有進一步上升空間，但他仍提醒，恒指正值熊市，仍有尋底的空間。
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