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香港文匯報訊（記者 廖毅然）儘管李澤楷一再強調，分拆後他在兩家公司都會作主席，而放在兩者的精神及時間都是一致。不過，有分析認為，李澤楷遲早會把媒體資產注入香港電訊信託(HKT)中，事實上制度是容許他這樣做的。小股東亦怕一拆再拆，到最後電盈只剩空殼，與私有化相去不遠。不過，從他最近的幾項交易看來，這次成功拆走電訊資產將令他更專注於媒體事業。
NOW近期動作多多
上月尾電盈發放的股東通函，附錄中披露了過去數個月電盈的不少交易。電盈於今年5月購入內地網絡電視公司PPStream合共約238.67萬股股份，總代價約為2,864.09萬美元(約2.23億港元)；其後又與海潤及湖南廣播電視台設合資公司，兩者將於NOW設頻道，並在海外經銷節目內容。
這次分拆HKT預計可集資約100億元，電盈表明當中78億元會用以還債。電盈表面上聲稱分拆可為股東創造價值，但實際上是為電盈日後在媒體業務大展拳腳鋪路。電盈在獲得巨額資金外，還毋需承擔因股本融資帶來的股權攤薄風險。之前就有分析認為此舉無疑是把NOW獨立了，因為分拆後，若撇除電盈於盈大地產(0432)的股權，電盈就只剩下NOW及企業方案這兩個核心業務，NOW的佔比無疑較重。
小股東心已死
李澤楷一再以果樹作比喻，認為分拆是一棵果樹變為兩棵，而兩者同樣茁壯。但小股東不為所動，認為此舉是拿走他手上的肥雞，只給他剩下瘦雞。
從與麥格理洽談賣資產，到2008年的私有化風波，電盈股價從最高的142.5元跌至現時的不足3元，小股東早已心死。昨日有小股東在場外高呼「一次不忠，百次不用」，無論如何不相信李澤楷的「果樹論」，看來單靠秀出一張身份證的小小超並不能完全讓小股東折服。
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