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香港文匯報訊（記者 房廈 北京報道）曾兩度延期的200億元鐵路建設債券終於昨日招標發行。雖然這是鐵道部今年第一期鐵路建設債券，不過市場多對曾出現流標情況的鐵路債券的認購持觀望態度。財政部曾於10日公告稱，將對企業持有2011年至2013年發行的中國鐵路建設債券取得的利息收入減半徵收企業所得稅。分析人士指出，財政部此舉意在增加鐵道債對投資者的吸引力，為鐵路債券的順利發行「護航」。
200億元債券曾兩度延期
公告顯示，鐵道部計劃在銀行間債市招標發行總額為200億元人民幣的固息企業債，其中7年和20年期品種各半，中標利率分別為5.59%和6%。所募資金將用於新建哈爾濱至大連鐵路客運專線、新建大同至西安鐵路、新建石家莊至武漢鐵路客運專線等。
7月21日，鐵道部招標發行200億元短期融資券出現流標，實際中標量僅187.3億元，債券利率大幅提升。是次200億元鐵路建設債的發行亦是一波三折，初定於9月26日發行，後推遲至9月28日，隨後又再度延期。有分析師指國慶長假期間市場資金需求較大，發行利率成本較高，料是推遲發債的原因。
減稅影響收益率約10基點
平安證券分析認為，是次債券利息所得稅減免一半，相當於減免利息的10%，對鐵道部債券的收益率影響料在10個基點左右，最高可助鐵道部降低逾17億元融資成本。此外，減半徵收企業所得債券利息，亦利於緩解持有大量鐵路建設債券的鐵路基建企業的現金流壓力，有望推動已停鐵路建設項目復工。
雖有政策扶持，然而當前鐵道部面臨的資金及債務風險正不斷累加。鐵道部財務司運營數據顯示，2011年上半年，鐵道部盈利42.9億元，負債總額達2.09萬億元，資產負債率達58.53%。與高額的負債額相應，今年以來鐵道部的投資額卻逐月減少，截至8月份，鐵道部固定資產投資3577.2億元，同比減少466.8億元，較上年同期減少11.5%。
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