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中銀國際
TCL多媒體(1070)2011年3季度銷售收入同比增長36.6%至93.60億元人民幣，歸屬股東淨利潤為2.6億港元。在歷經去年一年的虧損後，公司的「速度+效率」戰略已取得顯著成果。
公司的產品組合持續改善，CRT電視的滲透率下降，而LED電視的滲透率快速上升。隨著3D電視滲透率的提振，未來毛利率改善的空間較大。
由於全球LCD電視需求疲軟，同時LCD平板產能維持增長，LCD面板價格仍處於下行通道。我們預測LCD電視製造商將迎來毛利率提升的理想機遇。
截至10月26日，TCL多媒體的收盤價為2.35港元，2011-13年每股盈利的市場普遍預測分別為0.301港元、0.405港元及0.440港元，分別對應7.81倍、5.80倍及5.34倍市盈率。
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